基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2008年7月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
1、期末基金资产组合情况
| 项 目 | 金 额 | 占基金总资产的比例 |
| 股 票 | 428,254,682.10 | 9.53% |
| 债 券 | 3,400,480,730.85 | 75.67% |
| 权证 | 719,732.16 | 0.02% |
| 银行存款及清算备付金合计 | 148,378,268.96 | 3.30% |
| 其他资产 | 516,174,022.93 | 11.48% |
| 合计 | 4,494,007,437.00 | 100.00% |
2、期末按行业分类的股票投资组合
| 行 业 分 类 | 市 值 | 占基金资产净值比例 |
| A 农、林、牧、渔业 | --- | --- |
| B 采掘业 | 18,609,550.00 | 0.42% |
| C 制造业 | 309,573,065.98 | 6.90% |
| C0 食品、饮料 | 16,109,925.00 | 0.36% |
| C1 纺织、服装、皮毛 | --- | --- |
| C2 木材、家具 | --- | --- |
| C3 造纸、印刷 | --- | --- |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 449,680.00 | 0.01% |
| C5 电子 | --- | --- |
| C6 金属、非金属 | 107,774,381.98 | 2.40% |
| C7 机械、设备、仪表 | 0.00 | 0.00% |
| C8 医药、生物制品 | 185,239,079.00 | 4.13% |
| C99 其他制造业 | --- | --- |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | --- | --- |
| E 建筑业 | --- | --- |
| F 交通运输、仓储业 | --- | --- |
| G 信息技术业 | --- | --- |
| H 批发和零售贸易 | --- | --- |
| I 金融、保险业 | 100,072,066.12 | 2.23% |
| J 房地产业 | --- | --- |
| K 社会服务业 | --- | --- |
| L 传播与文化产业 | --- | --- |
| M 综合类 | --- | --- |
| 合计 | 428,254,682.10 | 9.55% |
3、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细
| 序 号 | 股票代码 | 股票名称 | 数 量 | 市 值 | 市值占净值比例 |
| 1 | 600276 | 恒瑞医药 | 5,307,710 | 185,239,079.00 | 4.13% |
| 2 | 600015 | 华夏银行 | 10,842,044 | 100,072,066.12 | 2.23% |
| 3 | 600660 | 福耀玻璃 | 7,652,654 | 48,441,299.82 | 1.08% |
| 4 | 000825 | 太钢不锈 | 2,231,320 | 24,165,195.60 | 0.54% |
| 5 | 000629 | 攀钢钢钒 | 2,255,202 | 20,725,306.38 | 0.46% |
| 6 | 600547 | 山东黄金 | 361,000 | 18,609,550.00 | 0.42% |
| 7 | 600519 | 贵州茅台 | 116,250 | 16,109,925.00 | 0.36% |
| 8 | 600782 | 新钢股份 | 1,807,582 | 14,442,580.18 | 0.32% |
| 9 | 002258 | N 利 尔 | 28,000 | 449,680.00 | 0.01% |
4、期末按券种分类的债券投资组合
| 债 券 类 别 | 市 值 | 市值占净值比例 |
| 国家债券 | 800,006,679.00 | 17.84% |
| 中央银行票据 | 846,694,000.00 | 18.88% |
| 金融债券 | 1,439,101,000.00 | 32.09% |
| 可转换债券 | 38,652,485.00 | 0.86% |
| 企业债券 | 150,183,288.20 | 3.35% |
| 资产支持证券 | 125,843,278.65 | 2.81% |
| 债券投资合计 | 3,400,480,730.85 | 75.83% |
5、期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细
| 序 号 | 债券名称 | 市 值 | 市值占净值比例 |
| 1 | 06农发13 | 391,960,000.00 | 8.74% |
| 2 | 04国开11 | 299,700,000.00 | 6.68% |
| 3 | 01国开17 | 291,630,000.00 | 6.50% |
| 4 | 08央票48 | 277,704,000.00 | 6.19% |
| 5 | 08央票73 | 192,120,000.00 | 4.28% |
6、投资组合报告附注
（1）本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
（2）本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
（3）本季度，公司交易工作严格按照制度进行，在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模块，公平对待所有资产组合，未发现任何异常交易行为。
（4）期末其他资产构成
| 项 目 | 金 额 |
| 存出保证金 | 2,125,784.15 |
| 应收利息 | 61,389,486.68 |
| 应收证券清算款 | 452,658,752.10 |
| 合 计 | 516,174,022.93 |
（5）期末持有的处于转股期的可转换债券明细
| 序 号 | 债券代码 | 债券名称 | 市 值 | 市值占净值比例 |
| 1 | 125709 | 唐钢转债 | 28,006,485.00 | 0.62% |
（6）权证投资情况
本报告期内本基金因申购分离交易可转债获得权证情况如下:
| 序 号 | 代码 | 名称 | 数 量 | 成本 |
| 1 | 580022 | 国电CWB1 | 998,203 | 2,338,601.72 |
| 2 | 580024 | 宝钢CWB1 | 601,280 | 891,702.95 |
（7）报告期末持有的资产支持证券明细
| 序 号 | 代码 | 名称 | 数 量 | 金 额 | 占净值比例 |
| 1 | 119003 | 澜 电 02 | 390,000 | 38,993,052.26 | 0.87% |
| 2 | 119005 | 浦建收益 | 200,000 | 6,829,268.59 | 0.15% |
| 3 | 119010 | 天电收益 | 800,000 | 80,020,957.80 | 1.78% |
十二、基金的业绩
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | （1）-（3） | （2）-（4） |
| 2003.6.27-2003.12.31 | 3.86% | 0.16% | -3.14% | 0.22% | 7.00% | -0.06% |
| 2004.1.1-2004.12.31 | 0.60% | 0.36% | -4.72% | 0.30% | 5.32% | 0.06% |
| 2005.1.1-2005.12.31 | 12.48% | 0.34% | 7.41% | 0.29% | 5.07% | 0.05% |
| 2006.1.1-2006.12.31 | 82.76% | 0.87% | 18.14% | 0.29% | 64.62% | 0.58% |
| 2007.1.1-2007.12.31 | 80.08% | 1.32% | 22.15% | 0.46% | 57.93% | 0.86% |
| 2008.1.1-2008.6.30 | -21.91% | 1.18% | -9.07% | 0.63% | -12.84% | 0.55% |
| 自基金成立起至今 | 202.04% | 0.84% | 30.07% | 0.37% | 171.97% | 0.47% |
十三、基金费用概览
（一）与基金运作有关的费用
1、基金费用的种类
（1）基金管理人的管理费；
（2）基金托管人的托管费；
（3）证券交易费用；
（4）基金信息披露费用（国家另有规定的从其规定）；
（5）基金持有人大会费用；
（6）与基金相关的会计师费和律师费（国家另有规定的从其规定）；
（7）按照国家有关规定可以列入的其它费用。
2、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
（1）基金管理人的管理费
在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.2%的年费率计算，具体计算方法如下：
H=E×1.2%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理人的管理费每日计提, 按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
（2）基金托管费
本基金应给付基金托管人托管费，按前一日的基金资产净值的2.0％。的年费率计提。计算方法如下：
H=E×2.0％。÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管人的托管费每日计算，每日计提，按月支付，由基金托管人于次月首两个工作日内从基金资产中一次性支取，若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。
（3）上述“1、基金费用的种类”中（3）到（7）项费用由基金托管人根据其它有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额支付，列入当期基金费用。
3、不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金资产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。
其他具体不列入基金费用的项目依据中国证监会有关规定执行。
4、基金管理人和基金托管人可磋商酌情降低基金管理费、基金托管费，下调前述费率无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前3个工作日在至少一种指定报刊和网站上刊登公告。
(二) 与基金销售有关的费用
1、认购费
认购费率按认购金额的增加而递减，如下表所示：
| 认购金额（M） | 认购费率 |
| M＜1000万 | 1.0% |
| M≥1000万 | 0.5% |
2、赎回费
本基金持有期满三年，免收赎回费；持有未满三年，则其赎回费率随赎回金额的增加而递减，如下表所示：
| 赎回金额（M） | 赎回费率 |
| M＜1000万 | 2.0% |
| M≥1000万 | 1.0% |
本基金的赎回费率最高不超过3%，本基金的实际执行费率由基金管理人决定。本基金的赎回费率在更新招募说明书中列示。基金管理人认为需要调整费率时，基金管理人必须于新的费率开始实施日前的第三个工作日在至少一种中国证监会指定的媒体上刊登公告。
3、转换费
除了开通避险周期到期时的转换外，本基金暂时未开通与公司旗下其他基金的转换。
4、本基金的实际执行费率由基金管理人在基金合同规定的范围内调整。基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。本基金的认购费率和赎回费率在更新的招募说明书中列示。基金管理人调整费率时，必须于新的费率开始实施日前的三个工作日在至少一种中国证监会指定的报刊或网站上刊登公告。
(三) 其他费用
本基金其他费用根据相关法律法规执行。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对本基金的原招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下：
1、对“3、基金管理人”和“4、基金托管人”情况进行了更新。
2、在“5、相关服务机构”对本基金的代销银行和代销券商进行了更新。
3、在“11、基金的投资”部分,补充了本基金最近一期投资组合报告的内容。
4、对 “12、基金的业绩”进行了更新。
5、对“24、其他应披露事项”进行了更新。
6、对部分其他表述进行了更新。
南方基金管理有限公司
2008年8月9日