单位：元

项    目	2007年12月31日	2006年12月31日
流动资产合计	9,086,610,870	6,788,840,705
非流动资产合计	7,359,483,287	6,259,091,629
资产总计	16,446,094,156	13,047,932,334
流动负债合计	9,043,721,459	5,988,567,988
非流动负债合计	410,000,000	485,401,776
负债合计	9,453,721,459	6,473,969,764
所有者权益合计	6,992,372,698	6,573,962,570
负债和股东权益总计	16,446,094,156	13,047,932,334

2、简要备考合并利润表

单位：元

项目	2007年	2006年	2005年
一、营业收入	21,179,626,810	15,109,742,003	12,365,061,467
二、营业利润	1,253,554,115	934,299,428	503,449,947
三、利润总额	1,247,606,023	885,148,609	489,549,633
四、净利润	839,859,650	592,250,116	333,784,358

第四节 管理层讨论与分析

2007年公司通过非公开发行购入控股股东钢铁主业资产实现整体上市之后，主营业务种类和规模发生重大变化，公司财务状况和盈利水平与以前年度不具可比性。本节根据视同公司报告期内以拥有新钢公司认购资产，并假定向机构投资者非公开发行股票在报告期期初已完成编制的备考合并报表，对备考公司的财务状况及三年的经营成果简要分析如下。

一、资产结构分析

单位：元

项目	2007年12月31日		2006年12月31日
	本公司/备考	占比	备考公司	占比	本公司	占比
流动资产合计	9,086,610,870	55.25%	6,788,840,705	52.03%	430,788,025	64.10%
非流动资产合计	7,359,483,287	44.75%	6,259,091,629	47.97%	241,316,898	35.90%
资产总计	16,446,094,157	100%	13,047,932,334	100%	672,104923	100%

2007年及2006年备考公司货币资金的比重较高，分别占流动资产的比例为34.78%和42.60%。由于本公司钢铁生产属资本密集型行业，所需生产设备数量多、价值高，因此固定资产占非流动资产比例较高。截至2007年12月31日，公司的固定资产净额为4,561,083,269元，占非流动资产的61.98%，占总资产的27.73%。

二、负债结构分析

单位：元

项目	2007年12月31日		2006年12月31日
	金额	占比	金额	占比
流动负债合计	9,043,721,459	95.66%	5,988,567,988	92.50%
非流动负债合计	410,000,000	4.34%	485,401,776	7.50%
负债总计	9,453,721,459	100%	6,473,969,764	100%

截至2007年12月31日，公司的流动负债合计9,043,721,459元，占负债总额的95.66%，由于公司在贷款银行中信誉度较高，短期借款可以选择展期续借，为控制利息支出的增长，降低借贷资金平均利率，备考公司的银行借贷主要以短期借款为主，短期借款占全部银行借款的比例为87.73%，占全部负债的31.00%。

三、偿债能力分析

指标	2007年12月31日	2006年12月31日
资产负债率（合并）	57.48%	49.62%
流动比率	1.00	1.13
速动比率	0.61	0.71
利息保障倍数	6.83	6.18

备考公司的资产负债率于2007年12月31日为57.48%，略低于同行业可比上市公司的水平，资产负债结构较为合理。备考公司的利息保障倍数较大，偿付债务利息能力较强。备考公司最近三年业务保持持续快速发展态势，销售收入持续大幅增长，未来现金流量充足，公司不存在短期偿债压力。

四、资产周转能力分析

指标	2007年12月31日	2006年12月31日
存货周转率（次）	5.96	5.14
应收账款周转率（次）	53.12	42.34

备考公司的存货周转率相对较低，主要是由钢铁企业的行业特性决定的，为保证正常的生产经营，必须随时保持一定规模的原燃料储备，存货占用资金较高致使存货周转率相对较低。

五、公司利润主要来源

公司利润的主要来源为公司的主营业务，即钢铁产品业务，主要产品为中厚板、线棒材等，报告期内钢材产品的毛利均占主营业务毛利的90%左右。

单位：元

项目	2007年		2006年		2005年
	毛利	占比	毛利	占比	毛利	占比
中板	809,881,901	38.06%	798,989,977	49.12%	828,051,152	78.86%
线材	79,656,068	3.74%	192,964,568	11.86%	97,396,372	9.28%
棒材	30,919,495	1.45%	3,148,754	0.19%	940,004	0.09%
厚板	1,020,665,644	47.96%	468,061,428	28.78%	856,570	0.08%
合计	1,941,123,108	91.21%	1,463,164,727	89.95%	927,244,098	88.31%

第五节 本次募集资金运用

一、本次募集资金运用概况

本次发行可转换公司债券募集资金规模不超过276,000万元，将全部用于公司300万吨1580mm薄板工程项目。该项目已经国家发改委《国家发展改革委关于新余钢铁有限责任公司1580mm薄板工程项目核准的批复》（发改工业[2007]363号文）批准。

该项目主要建设内容包括：两座炼铁高炉及附属设施；炼钢转炉及附属设施；复热式焦炉两座、干熄焦装置一套及附属设施；一条1580mm热连轧生产线；一条1550mm冷连轧生产线及相应的公辅配套设施等。项目建成达产后，每年可生产生铁302万吨，钢300万吨，钢材284.2万吨。

公司300万吨1580mm薄板项目总投资约为126.55亿，项目建设期为三年，工程已于2007年3月正式开工建设。截至2007年12月31日，公司已投入资金20.18亿元，根据1580mm薄板工程项目的资金投入安排，计划2008年将投入资金约78亿元。

二、募集资金拟投资项目简介

（一）项目生产规模

根据项目可行性研究报告，项目建成达产后，每年可生产生铁302万吨，钢300万吨，钢材284.2万吨。

（二）项目产品方案

序号	产品名称	规格(mm)	主要钢种
1	热轧（1580mm）	1.2～12.7×700～1430	碳结钢、优碳钢、低合金钢、深冲钢
1.1	热轧商品板卷	1.2～12.7×700～1430
1.2	供冷轧用卷	2.0～6×700～1430
2	冷轧（1550mm）
2.1	其中：普通冷轧板卷	0.4～2.0×700～1400	CQDQ
2.2	冷硬卷	0.4～2.0×700～1400	CQDQ
2.3	硅钢	0.35～0.65×900～1400	50W470～600、50W800～W1300

（三）主要车间组成及工艺设备配置

项目	主要设备配置	生产能力 （万吨/年）	主要产品
铁前系统
综合原料场	一次料场、混匀料场		混匀矿
焦化	JN60型2×55孔焦炉		冶金焦、焦炉煤气
烧结	2×260平方米		冷烧结矿
石灰焙烧	2座φ4米×60米链蓖机回转窑		活性石灰、轻烧白云石
炼铁	2×1850立方米高炉	302	铁水
炼钢及连铸系统
炼钢	2×150吨转炉，1×150吨LF，1×150吨RH	309	钢水
连铸	2台R9.5米双流板坯连铸机	300	连铸坯
轧钢系统
1580mm热连轧	1580mm热连轧宽带轧机1套	294	热轧板卷、供冷轧原料卷
1550mm冷轧	1550mm酸轧联合机组1条，罩式炉1组，热镀锌1条，冷轧硅钢生产线2条	120	冷轧板卷，镀锌板卷、无取向硅钢板卷

三、项目的环保安排

公司300万吨1580mm薄板项目已获得国家环境保护总局出具的《关于新余钢铁有限责任公司1580毫米薄板工程环境影响报告书的批复》(环审[2006]367号)文件的批准。根据国家环境保护的有关规定，按照循环经济理念，对含铁资源、能源、水资源进行充分回收利用，使资源利用率达到国内先进水平。各工序采取严密环保措施，使废气、废水、噪声、固体废弃物的排放得到有效控制，满足国家的环保要求。

第六节 备查文件的查阅方式

本次发行期间投资者可在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）以及本公司和保荐人（主承销商）办公地点查阅募集说明书全文和与本次发行有关的备查文件。

备查文件查阅地点：公司及保荐人（主承销商）的办公地址

发行人：新余钢铁股份有限公司

办公地址：江西省新余市冶金路

联系人：姚红江、熊上东

联系电话：0790-6290782

保荐人（主承销商）：中国银河证券股份有限公司

办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座2－6层

联系人：李庆中、徐冰、康媛、刘卫宾、张白莎、王丁、陈万里、陈伟

电话：010-66568888