汽车业销量增速同比创新低
2008年08月20日 来源：上海证券报 作者：（招商证券 汪刘胜）
7月份汽车产量73.2万辆，环比下降12.57%，同比增长11.13%；销售66.59万辆，环比下降20.43%，同比增长3.88%，创3年内新低。
2007年7月1日，国Ⅲ标准正式实施，部分消费上半年提前释放，全年商用车销售前高后低的趋势已经确立。商用车7月份销售17.76万辆，环比下降28.5%，同比下降3.35%，预计下半年商用车市场将继续低迷。
国内成品油价格上调对7月乘用车市场影响较大。7月乘用车销量为48.82万辆，环比下降17.02%，其中轿车销量同比增速仅为1.63%，出现大幅滑落；SUV销量同比增速为24.05%，远低于今年1至7月累计销量的同比增速39.98%。
我们预计三季度钢材价格上涨对汽车企业的成本影响将开始集中体现，同时，行业销量增速回落下将促使竞争加剧，预计三季度行业毛利率将继续下降。维持对行业中性、一汽轿车强烈推荐－A投资评级。
（招商证券 汪刘胜）