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      2008 年 9 月 8 日
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    B6版:基金·投资基金
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      | B6版:基金·投资基金
    股基跌幅超11%
    在投基中学会理财
    封基大幅下挫
    采取灵活投基策略应对弱市
    怎样才能构建一个合适的基金组合?
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    采取灵活投基策略应对弱市
    2008年09月08日      来源:上海证券报      作者:⊙清波
      ⊙清波

      

      弱市行情下,基金净值出现下跌。这时,无论是持有基金份额的投资者,还是持币者都因为未来市场的不确定性选择了观望。在目前市道下,基金投资者该采取怎样的策略来应对市场,已显得非常重要。

      第一,持有债券型基金及货币市场基金的投资者,应考虑基金转换。目前经过市场的持续性下跌,证券市场的系统性风险已经得到了一定程度的释放,股票的投资价值已经显现,杀跌已显不够理性。而这正是证券市场未来转机的条件。因此,将低风险的债券型基金及货币市场基金转换成低成本的股票型基金,将会从未来的市场转机中得到更大的投资收益。

      第二,股票型基金补仓而不是减仓。由于股票型基金的净值增长与证券市场的关系密不可分,也造成了证券市场环境变化对股票型基金净值产生的重要作用。因此,在弱市行情下,股票型基金的仓位已经很低,投资者已没有杀跌的必要。伴随着证券市场的反弹或反转,股票型基金的净值随时面临着上涨的机会,这是需要投资者加以引起注意的。因此,弱市行情下不但不是股票型基金减仓的时机,更是补仓的最佳时期。

      第三,为优化投资组合进行的基金品种减仓调整是必要的。投资者构建的投资组合伴随着市场环境变化,总会存在偏离投资目标和计划的情形,尤其是当基金的表现发生变化时,更应当对投资组合进行调整。而这时就会涉及对基金产品的调整。而这种调整完全是从优化基金投资组合的角度考虑和出发的,这种优化组合进行的基金品种调整应当受到支持。

      第四,货币市场基金可以随时进行增减仓。这是由货币市场基金的投资优势和特点所决定的。这种免申赎费用的模式,极大地促进了资金的流动性,成为一种随时进出的基金产品,而成为投资者的选择。因此,手中持有货币市场基金的投资者应尽可能利用其流动性特点,为自身的投资理财服务。