不少人在预测底部的时候喜欢用类比，横向看全球股市的市盈率水平、纵向比A股历史上最低市盈率。横向比较毫无意义，因为不仅是中国人忧心忡忡，地球村的居民无一例外饱受经济衰退的煎熬，他们的市场继续下跌的可能很大，无法给我们形成安全边际；纵向比在今时今日也行不通，有人形容中国股市正面临18年来最严峻的形势，除了预期下降的经济，大小非增量和存量的集中扩容也使得原来的估值水平不可借鉴。美国政府接管“两房”被普遍视为特大利好，除A股外全球大涨。从去年笔者就坚持认为，我们碰到的问题绝不仅仅是经济，更不仅仅在外围影响，今天，事实再次说话了。奥运会成为人类挑战自身极限的尝试，本届奥运会更是令人兴奋地频破纪录，现在股市也在验证着这句至理名言：纪录是用来被打破的。

　　易经有三易：不易、变易、恒易。世间万物总是在变化，唯一不变的就是变化。变化又有其规律，但是在不同的背景下规律也不尽相同。熊市中的安全是相对的，所以存在强势股补跌；各种力量的此消彼长颇有些莫测，可力量本身也不会莫名消涨，至少事后总有迹可循。信息爆炸的结果有时不如信息单一，大多数人都会迷失其中，只有抓住症结者，才有资格开方祛病。目前来看，病因不止一宗，治疗时不可偏废。因此，笔者固执地认为，政策转变和经济向好缺一不可。到5月之后，救市之争早已烟消云散，老调重唱并非不识时务，这市场的病不是从来就有的，甚至不是人吃五谷杂粮必然患的“自然病”，而是被抢劫暴打之后的重伤，如果说抢劫者无法定罪，至少该有人承担医治的人道。

　　市场本身能做些什么呢？1、技术派人士认为：昨日继续地量成交，连续两周以来上海单边周成交额低于2000亿元，不足峰值周成交量12000亿元的1/6。统计历史上见底之前的成交状况，周成交地量是共性，地量的统计标准分布在周成交量峰值的1/4—1/9，当前成交量水准已属于地量，距离转机不远了；2、上证周K线图上，周KDJ指标的K值可以作为衡量超卖状态的参考，从统计数据看，K值在20以下运行的时间愈长，未来行情愈大，一般在7周以上就有明显超跌反弹，从8月开始下跌K值跌破20以来时间已持续6周；3、从6124点算起，每隔47—51天必出现一次反弹，也符合江恩理论的周期，现在是本论的第47天，怎么都可以博得过；4、笔者一直看的2000-2100点区间近在咫尺，市场心理会有微妙的变化，从而引发反弹……好了，即便出现技术反弹，以往每次的力度如何？没有实质性的东西，市场怎见真正底部？

　　易的一种形式是轮回。如果说股市本身就与非理性相伴相生，如果说趋势性市场我们尚可接受，但无论如何这种回归1992—1994年的单边大涨大跌就是彻头彻尾的大倒退。如果说上海本地股为代表的题材股炒作可以理解为活跃市场气氛，那毫无题材可言的小盘股疯狂、杭萧钢构有恃无恐的再次表演又如何解释？它们给市场带来的真的是局部机会吗？