在近64年间，如果不包括2008年美国经济面临的衰退，美国经济先后共出现了七次严重衰退危机（以年度GDP增速低于0.5%为标准），且共有六次发生在美国共和党执政期间。

　　共和党执政期间美国经济衰退危机更容易暴发的现象并非偶然。近64年间美国已经经历过的美国共和党执政期间的六次经济严重衰退危机，都有一个较显著的共性，即为了给美国富人阶层所控制的美国资本实现向海外扩张或廉价地获取海外资源创造条件。美国共和党执政期间的外交策略取向一贯“偏强硬”，其结果，一是美国政府“财政收支失衡”；二是“美元汇率失衡”，并导致美元汇率形成贬值趋势，引发以美元标价的全球石油等重要资源价格持续上涨；三是区域性政治局势紧张，并由此对全球石油供求关系预期产生不可忽视的影响。

　　我们认为，美国共和党与民主党各自执政期间影响美国乃至全球经济的路径存在显著差别。一方面，被视为美国富人阶层，尤其是美国石油巨头、军工集团与华尔街利益代言人，美国共和党执政期间因容易出现“财政赤字显著增加”与“美元汇率持续贬值”，由此容易引发全球石油价格持续上涨，与包括美国在内的全球主要经济体生产成本快速上升，并对全球经济产生重大不利影响。另一方面，被视为美国中产阶级的利益代言人，美国民主党执政期间的政策取向往往都围绕提高美国就业率、提升美国中产阶级的社会福利水平等方面着手，并在外交策略方面强调对话协调等方式解决冲突问题，因此相对更有利于美国乃至全球经济增长。

　　“2008大选”前夜美国经济前景预期低迷依旧。其一，美国失业率水平与通胀水平仍在不断上升；其二，美国居民消费增速与消费者信心指数依旧低迷；其三，美国境内资本投资意愿与进口增速仍显颓势；其四，美国房地产价格跌势未改，但下跌趋势暂时有趋缓迹象。

　　美国历史上最近八次总统竞选期间美国道·琼斯指数表现不一，但一般而言，美国历次总统竞选流程的第三阶段（全国范围内竞选阶段）至第四阶段（总统选举日）期间，道·琼斯指数的波动幅度明显更大或成为一个阶段性走势的“拐点”。我们认为，这或许与美国总统竞选流程的第三阶段至第四阶段期间，也就是总统选举年的9月至11月间，美国总统候选人会持续通过电视辩论等方式阐述自己对主要问题的政治主张有较大关系。

　　我们认为，随着美国“2008大选”流程的不断推进，市场对美元汇率、全球石油价格、美国CPI与全球CPI、美国房地产价格的底部、美国经济触底并复苏的时间等各重要因素的未来预期，也很可能会不断做出显著调整，并有可能成为全球经济前景与资本市场前景预期改善的一个重要契机。尤其是在竞选过程中，如果民主党候选人奥巴马占据上风，则对全球资本市场前景预期的改善可能相对更有利。（执笔：张冬云）