⊙世基投资 王利敏
大蓝筹全线溃退
8月份CPI大幅回落，加上隔夜美股的小幅上涨和油价持续回落，导致人们纷纷看好昨天的股市走势，但现实再一次让人大失所望。
昨天让人感到意外的不是大盘又一次暴跌，而是投资者所公认的最具有投资价值的大蓝筹出现了全线崩溃式的暴跌，招行、国寿和浦发银行分别大跌了8.89%、7.99%和7.65%，银行股保险股无一翻红。先前已经跌得惨不忍睹的地产股再现颓势，万、保、招、金的跌幅都在6%以上。与此同时，近日持续大跌的“石化双雄”成了 “石化双熊”，中石油已经跌破11元，报收于10.71元。再次刷新了其新低记录。
昨天的大盘本来还是有不少亮点的，一是由于国务院就医改向社会征求意见，医药板块走势强劲；二是随着CPI的回落，油电价格有望进一步理顺，电力板块也出现了上涨的势头；三是近期一直较为强势的上海本地股和券商股依然持续走强。但大蓝筹的全线溃退最终使这些本可成为星星之火的市场热点没有形成燎原之势。
大蓝筹的全线溃退最终让昨天本来很有可能上涨、至少能支撑在2100点上方的大盘再下一个台阶，使空方的战线快速推进到2000点区间。耐人寻味的是，A股的持续下跌多少也影响了港股，昨天港股早市开盘仅下跌140多点，最终却以暴跌600多点收盘。
2000点岌岌可危
昨天收盘指数距2000点仅仅只有78点，按照昨天的跌幅，跌破该点位仅一步之遥，而昨天大蓝筹的全线溃退明显加大了投资者对2000点防线的忧虑。
首先，从昨天大蓝筹暴跌的惯性看，今天明显会继续杀跌。该板块是权重最大的板块，一旦再暴跌，股指再次暴跌的可能性很大。
其次，大蓝筹的全线暴跌在很大程度上动摇了价值投资者的信心。从市盈率看，许多银行股、地产股只有10多倍，有的只有几倍，是股市中市盈率最低的板块之一。从行业看，银行在国民经济中的作用不可或缺，尤其是今年业绩依然十分亮丽。在投资者眼中最安全、最有投资价值的银行股一旦继续大跌，将会让所谓的价值投资理念彻底崩溃。
再次，昨天暴跌的这些大蓝筹，最大的持有者是基金，人们注意到，昨天这些大蓝筹暴跌时，往往只见大抛盘，鲜有大接盘，如招行、万科A最后半个小时的大跳水完全是一种崩盘式的走势。对此我们实在难以理解，前者是基金最看好的股票，后者毕竟是行业龙头，且股价已经严重超跌，在目前基金总体仓位已经接近持仓底线的情况下，为何还要如此不计成本地“大割肉”。倘若基金群体在这个点位继续“大甩卖”，2000点岌岌可危。
扭转颓势期待外力
昨天大蓝筹在如此低的位置出现崩溃式的暴跌，充分表明A股市场的形势已经变得异常严峻，也说明“中医式”的治市作用已经相当有限。
第一、8月份CPI等宏观经济数据的公布表明宏观调控的效果已经显现，股市再度大幅下跌不能再用宏观经济向淡来解释；第二、随着美国政府全面接管“两房”以及油价持续大幅回落、美元逐渐坚挺，再以所谓的“周边市场”的影响说事，也明显说不过去；第三、大盘从6124点跌至2078点，跌幅高达66.2%，股票的市盈率、市净率都已接近历史最低，周K线上的七连阴也预示大盘有极强的反弹要求；第四、管理层在积极治市方面已经做了大量的工作，如迅速出台大股东增持股份规定，公布了用转换债解决大小非问题的征求意见稿，并表示要严格控制新股发行的节奏等等。
那么，大盘为何依然下跌不止呢？原因在于现阶段绝大多数投资者（包括机构）都成了趋势投资者，都采取“右侧交易”的操作手法。于是，近期股市盛行集体做空博傻的游戏——跌破2245点看2000点，跌破2000点看1800点，跌破1800点看1500点……
近日出版的《金融时报》明确表示，为了制止愈演愈烈的非理性杀跌，必须对惯性下滑的股市急刹车——启动股市应急机制。近来美国以及全球各国都在出手救市，由此看来，在继续积极治市的同时，出台救市举措也是值得考虑的。