随着仁和药业宣布“停牌议事”，大股东仁和集团当年因产权关系不清而未注入的两块医药资产，如今则有望纳入上市公司名下。

　　因筹划有关定向增发事宜，仁和药业已于昨日起停牌。而据仁和药业相关人士向记者介绍，公司此次定向增发意在通过资产注入的方式来解决公司与大股东之间存在的关联交易和同业竞争问题，但具体注入哪项资产目前则仍不确定。

　　“仁和集团本次最有可能注入上市公司的应是江西康美医药保健品有限公司（江西康美）和江西药都仁和制药有限公司（药都仁和）这两部分资产。”银河证券相关行业分析师对记者表示，由于上述两家公司与仁和药业间有着大量的关联交易，因此从优先解决关联交易和同业竞争的角度来看，这两家公司被注入的概率最大。同时，仁和集团早在2006年重组上市公司时也对上述两公司的注入问题给予了着重承诺。

　　根据仁和药业2008年半年报，江西康美与药都仁和是仁和药业发生关联交易的最主要对象。其中，江西康美今年上半年与上市公司发生的关联交易额度为12637.02万元，占仁和药业主营业务收入的46.76%，产生毛利占报告期毛利润28.60%。仁和药业为此曾表示，该类交易对公司目前以及未来的经营成果影响较大，公司主营业务对此关联人依赖程度高。而除江西康美外，药都仁和在上半年也与仁和药业进行了3243万元的关联交易，占后者主营业务收入比例为10.04%。

　　而记者发现，仁和药业目前之所以会与上述两家公司存在大量的关联交易，原因则在于仁和集团2006年对上市公司资产重组的“不彻底”。据悉，在仁和药业资产重组期间，由于江西康美、药都仁和当时的产权关系不清晰且存在一些法律纠纷，为此仁和集团注入上市公司的三家控股子公司中并没有包括江西康美、药都仁和，而这也为此后的关联交易埋下了伏笔。

　　事实上，仁和集团在2006年11月也曾对此“打过补丁”。其当时承诺在重组完成后三年内，如江西康美、药都仁和能够持续盈利且有良好发展前景的情况下，公司拟通过认购上市公司非公开发行股份等方式将这两家公司注入上市公司，以彻底解决未来上市公司与集团之间可能存在的关联交易和同业竞争问题。

　　“本次资产注入行为若能顺利进行，将对仁和药业的未来发展具有积极影响。”上述券商分析人士表示，随着关联交易和同业竞争问题等一系列问题的解决，仁和药业未来的业绩透明度将进一步提高，由此令投资者更加认可公司的价值。不过，他同时强调称，江西康美和药都仁和的主要产品分别为妇炎洁和乌鸡白凤丸，但由于目前产品市场竞争非常激烈，未来若其利润增速低于上市公司，则有可能影响上市公司的整体业绩增速。

　　值得注意的是，仁和药业在去年6月也曾讨论过定向增发事宜，即大股东仁和集团和其他股东拟通过置入资产认购上市公司非公开发行股份，但由于各方未能就此事达成一致意见，且认购资产存在诸多法律障碍，上述增发事宜遂以“条件尚不成熟”为由而被取消。

　　不过，仁和药业相关人士对此次增发倒是显得信心满满。“本次停牌时间不会太长，公司将会在未来一、两个星期内披露相关资产注入方案，具体注入资产项目届时也将得到明确。”该人士最后称。