钢铁业出口再创新高 退税将适时微调

　　继上月钢材出口721万吨创出历史新高后，8月份实现钢材出口768万吨，再创历史新高，比去年8月份增加230万吨，同比增长42.78％。一方面，退税调整几成定局，众多企业赶在政策颁布前突击出口；另一方面，6、7月国内外价差带来的订单增量在8月出口中得到反映。

　　我们注意到，市场预期9月初颁布的退税调整政策延期推出，说明政府对目前国内钢铁行业困境的关注，需要斟酌推出时机，避免为众多钢铁企业雪上加霜。另外，新年度铁矿石谈判在即，对国内钢铁生产企业来说，需要通过稳定出口平抑国际钢价，保持对未来铁矿石价格一定的下行压力，为争取有利的谈判环境做准备。因此，一方面，出口总量控制任务艰巨，退税政策调整迫在眉睫，另一方面，目前行业萧条和成本继续上行压力背景下又不是调整政策推出的最佳时机，市场遭遇两难。

　　继续维持对有中厚板优势的宝钢股份，有硅钢优势的武钢股份，有车轮及薄板产品的马钢股份的推荐评级。

　　（国元证券　苏立峰）