股票市场有句名言：“万种行情归于市”，说的是一切利好利空都会应时而发。利空犹如趋势影子，随着趋势转变降临市场。利好则像如意郎君，总是在最该出现的时候如期而至。即便是政策干预也是如此。因为从广义的市场概念讲，政府也是市场的参与者之一，它的影响已天然地包含在过去的走势中，并和其他各种力量、因素一起，成为股市自然运动的因素之一。股市本就是人化的自然，一切人力，一旦印刻和融化到市场之中，就成为自然力的一部分。

　　本周，在大盘跌破2000关口后，政府部门开始强力干预市场。一扫前期的绝不救市态度，推出了一系列政策组合拳。其中最主要的一条是中央汇金公司入场购买三大银行股，国资委支持国有控股股东增持公司股票等，从而在需求层面上，缓解了供求矛盾，并扭转了市场预期，使沪深股市出现有史以来仅见的集体涨停。

　　这一政策组合拳能否成为沪深股市结束调整，至少是结束6124点以来长达11个月的阶段性调整？让我们从周期角度来考察一下。

　　首先，这一政策出现在18日。从沪深股市历史来看，18日的前后一周是最容易出现趋势性转折的时间窗：

　　1992年的底部386点，产生在11月17日；

　　1993年的顶部1558点，产生在2月16日；

　　1996年的底部512点，产生在1月19日；

　　1997年的顶部1510点，产生在5月12日；

　　1999年的底部1047点，产生在5月17日；

　　2001年的顶部2245点，产生在6月14日；

　　2005年的底部1004点，产生在7月12日；

　　2007年的底部6124点，产生在10月16日；

　　所有这些重大转折，均发生在12日至19日这一周时间内。这是中国股市最容易出现趋势转折的黄金周，是中国股市从娘胎里带来的生物钟，是潜意识中最深刻的一种集体记忆。在这样的时间，出现这样的政策，产生这样的效果，我们有理由相信，始于6124点的下跌已经告一段落。

　　其次，这一干预出现在9月份。笔者做过一个统计，从1994年以来，9月份出现方向性转变的概率极高：

　　1994年9月，上证指数1052点，325点行情告一段落，进入中期调整；

　　1995年9月，上证指数792点，创下年内最高月平均指数，以后连续下跌4个月，到512点；

　　1996年9月，上证指数752点，结束512点行情的第一次中段整理，其后连涨3个月，到1258点；

　　1997年9月，上证指数1025点，为1510点调整的最低点，这一低点直到2005年方被跌破；

　　1999年9月，上证指数1695点，结束当年5·19行情后的高位整理，连续下跌3个月，到1341点；

　　2000年9月，上证指数1783点，为2114点后历时5个月的中期整理低点；

　　2004年9月，上证指数1259点到1496点，为1783点下跌中的力度最大的一次反抽；

　　2005年9月，上证指数1223点，是998行情第一波的最高点。

　　从1994年到2007年的13年中，有8个年份的9月成为市场转向的时间窗，其占比为62％。如把2006和2007这2个极度扩张的年份去掉，那么，其占比还能提高到73％！这是我们相信1802点为这轮长达11个月调整底部的又一个理由。

　　其三，这一转折出现在998点后第39个月。39个月是沪深股市最重要的循环周期（内含2个18－20月周期）。如果从1989年11月的最低谷算起，有：

　　1989年11月－1992年11月，指数23点－386点，历时38个月；

　　1991年5月－1994年7月，指数104点－325点，历时38个月；

　　1992年11月－1996年1月，指数386点－512点，历时39个月；

　　1994年7月－1997年9月，指数325点－1025点，历时38个月；

　　1996年1月－1999年5月，指数512点－1047点，历时40个月；

　　1997年9月－2001年2月，指数1025点－1793点，历时41个月。

　　这几个周期都是从谷底到谷底。随后市场进入熊市，周期趋向混沌，但仍保持着39月周期的痕迹，只是表现形式有了变化。如1999年5月1047点－2002年7月1748点，38个月；2000年9月1783点－2003年11月1307点，38个月；2001年2月1893点－2004年4月1783点，39个月；2002年1月1339点－2005年6月998点，41个月。由此我们可以认为，始于6124点的调整已经结束，后市总体上将在反弹之后进入震荡整理阶段。