比联金融产品为亚洲活跃的衍生产品供货商，提供多元化产品，包括权证、结构性产品，并积极参与投资者教育，详请可浏览比联网页.证券价格可升亦可跌，投资者有机会损失全部投入的资金。投资者应充份理解权证特性及评估有关风险，或咨询专业顾问，以确保投资决定能符合个人及财务状况。(广告)
中秋过后，外围市况明显转差。受美国第4大投资银行雷曼缺乏买家承接、并申请破产保护令，令全球股市下挫，上周二(9月16日)，恒指单日下挫1052点，一度低见18628点。欧美市场不济逐渐扩展至亚太如中国等市场，以致上周一(9月15日)，人行宣布6年来首度下调一年期人民币贷款基准利率，以缓和未来经济下滑的风险。至上周二(9月16日)，恒指市盈率一度低见10.97倍;然而，美国金融体系面对极端考验、部份热钱游出股票市场，令美股及油价双双下跌，估计港股已由熊市二期，逐步进入熊三的技术形态。投资者更要调整策略，由熊市二期"认购、认沽"并重，至一旦熊三(即尚有国际金融机构爆现财困消息、基本因素佳的股份亦不获承接)的大跌市情况出现，届时，投资者尤其于早前已建立个别股票长仓，更应以"认沽权证为主，认购权证为辅"。
对于早前已持有认购权证的投资者，当外围反弹力量转弱，中国香港走势一浪低于一浪，为风险管理理由，或应该为半数好仓订止蚀，而不再是单方面及忽视外围形态而希望能趁反弹时减磅。另外，当外围波动性扩大，上周二(9月16日)，恒指裂口低开1027点，同日，个别股份即市流通量转差，令权证发行商或未能于即市对冲正股方面的风险。场外期权方面，专业投资者普遍采取观望态度，令场外期权隐含波幅的买卖差价扩阔，但整体港股场外隐含波幅普遍趋升。以中移的场外期权为例，其买卖差价一般介乎4至5个波幅点子之间，但上周二(9月16日)，其买卖差价相差近14个波幅点子。当正股及波幅两方面的风险管理较前困难，一旦恒指的隔日及即市波幅逾千点计，权证发行商即市的开价积极性或下降。
相对而言，近日隔日裂口逾千点下，持有牛熊证所潜受的收回风险较前增加。上周二(9月16日)，共有77只牛熊证因正股触及其收回价而被即时收回，为06年中国香港推出牛熊证以来，最多牛熊证被收回的日子。由于现时，港股本身已极具波幅，投资者可考虑转为留意杠杆效应较低的产品，以免承受过大的潜在变幅，当中，可考虑低风险、低回报的权证或收回价与现货相距达1200点以上的指数牛熊证。可考虑权证的个中原因，是整体港股场外隐含波幅普遍趋升，以致如投资者留意相近行使价及年期权证当中，隐含波幅偏低者，其波幅再下调的空间或较前减少。
恒指由07年10月高位至上周二(9月16日)，累积跌幅已达13657点或42.7%，恒指市盈率一度低见10.97倍，但中短线，好友宜先忍手。原因是港股较受外围市况所主导，当个别外资金融业正面对信贷紧缩的连锁反应，加上传统上，十月属股市较波动的月份。一旦外围未有重大利好消息出台，估计港股即使短线呈反弹，其升幅或一浪低于一浪，好友现时或应考虑增持现金比重，甚至一旦于较早前已建立个别股份长仓，可考虑小注留意价外、中长年期指数认沽权证或收回价与现货相距达1200点以上的指数熊证，以部份对冲大市或下试的潜在风险。