“十一”长假将至，节日效应笼罩商品市场。美国政府7000亿美元救市计划悬而未决，更加增重长假风险，激发市场避险意识，大连黄豆期货市场主力合约大举减仓5万余手。

　　次贷危机冲击波再度来袭，华尔街巨头陆续遭遇危机。华尔街遭受了百年一遇的金融“海啸”，为了挽救金融市场危局，美国财政部及美联储联合救市，更是抛出7000亿美元救市计划。目前该项议案已经提交国会审议，不过对7000亿美元的庞大金额，国会议员反映不一，计划是否能够获得通过存在变数。对于金融市场的担忧，主导近期商品市场走势，一旦金融环境继续恶化，商品市场将延续下跌走势。如果该项议案得到国会通过，有利于市场信心的恢复，同时可能引发通货膨胀的担忧，进而可能导致商品市场出现强劲反弹。如果该项议案被国会否决，那么金融市场信心将濒临崩溃的边缘，将引发商品市场新一轮跌势。美国政府和国会正在权衡各方利益作出选择，这一决定对于商品市场中短期走势影响重大。

　　7000亿美元救市方案悬而未决，增加美元走势变数。7月下旬以来美元出现一轮涨势，9月11日美元指数突破80关口，而后开始高位回落。大宗商品以美元计价，美元走势对商品市场的影响显著，对于2007年商品市场的大涨，美元的持续贬值功不可没，但是目前美元走势亦存在变数。7月下旬美元的上涨，并非由于美国经济好转，而是由于次贷危机引发的金融动荡向其他国家蔓延，导致美元相对走强。虽然美国政府积极救市，但其他主要经济体国家也开始采取措施拯救金融市场，因此美元后期走势方向难测。不过，从经济以及金融形势来看，美元再上80关口的可能性较小。

　　近期金融市场环境主导商品市场走势，大豆市场亦深受影响，自身供需面退居次要位置。不过，从大豆市场供需情况来看，丰产带来的利空压力不容忽视。虽然2008/2009年度美国大豆单产预估低于上年，但是由于种植面积的大幅上升，2008/2009年度美国大豆总产量仍明显高于去年。美国农业部在9月份供需报告中预估，2008/2009年度美国大豆产量为29.34亿蒲式耳。中国的情况更为乐观，今年国内大豆种植面积及单产均有所上升，产量增加已无悬念。国家粮油信息中心预计今年国内大豆产量为1750万吨。在丰收的背景下，市场对于今年大豆收购价格预期不高。目前在黑龙江省的部分地区已经有少量新豆上市，价格在1.9元/斤，与市场预期基本一致。

　　不过市场也并非毫无支撑因素，虽然2008/2009年度美国大豆产量上升，但是由于2007/2008年度大豆期末库存的大幅下降，2008/2009年度美国大豆供给形势没有实质性改善，库存消费比与2007/2008年度持平，这将限制大豆下行空间。另外，今年国内大豆种植成本的上升，也将支撑大豆底部抬升。

　　综合来看，金融环境的恶化不利商品市场走势，产量的上升对价格走势产生压力，而短期走势需关注美国7000亿美元救市方案能否获得通过，市场走势变数较大，节前离场观望为宜。