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      2008 年 9 月 27 日
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    6版:产业·公司
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    舍弗勒收购比例逾线 大陆集团或遭退市危机
    2008年09月27日      来源:上海证券报      作者:⊙本报记者 吴琼
      ⊙本报记者 吴琼

      

      全球汽车市场消费不旺、金融市场的动荡,加剧了收购的风险。来自德国舍弗勒集团的消息显示:由于大陆集团股价跌到收购价下方,大量股东接受了75欧元的收购报价。一旦收购大陆集团的计划获得欧盟和北美反垄断机构批准,则舍弗勒将共吃进大陆集团90.19%的股份。这将引发大陆集团私有化危机,为了保持大陆集团的上市地位,舍弗勒集团可能不得不以低价出售给投资银行。

      曾经志在必得的舍弗勒集团有苦难言。日前,舍弗勒集团宣称:由于在9月16日(原大陆集团股东接受收购报价的截止日),大部分大陆集团股东选择接受75欧元的收购报价。舍弗勒集团表示:收购大陆集团的计划有待欧盟和北美反垄断机构批准。如果获批,则舍弗勒集团将增持82.41%的大陆集团的股份。加上舍弗勒此前收购的7.78%的股份,舍弗勒共持有大陆集团90.19%的股份。此举将引发大陆集团退市危机。

      股东将大陆集团股票卖给舍弗勒集团,源于股价跌破收购价。9月13日,大陆集团宣布:2008财年的息税前利润率预期调低至8.5%;并将此归为第三季度欧美汽车业形势将进一步恶化、全球原材料价格高涨等因素。此前,大陆集团曾预期2008财年息税前利润率可以达9.3%以上。消息一出,大陆集团股价应声而落,急跌5.5%。每股报收于66.59欧元。即使9月16日收购报价截止日,大陆集团股价也低于收购价,当日跌2.06%,报收于71.82欧元。

      此前,瑞士信贷调低大陆集团的评级或许也是助推器之一。瑞士信贷将大陆集团股票评级从增持下调到中性。瑞士信贷甚至预计到:在9月16日,即舍弗勒集团欲大陆集团大半股权的要约即将到期后,大陆集团股价将出现剧烈震荡。事实果然如此,目前大陆集团股价已经跌破舍弗勒集团首次报出的收购价69.37欧元。

      费尽心思争夺大陆集团控股权的舍弗勒集团,突然会变成持股90.19%的股东。为了保证大陆集团的上市地位,预计舍弗勒集团将遵守此前的承诺:即,舍弗勒集团如持大陆集团股份超过49.99%,则将超过部分出售给投资银行;未来5年内,投资银行可出售这些股份。但只有舍弗勒集团许可后,投资银行出售价才能低于每股75欧元。

      但如此一来,舍弗勒集团短期将因项收购而蒙受亏损。因为目前全球股市投资欲望不高,其以75欧元购进的大陆集团,很可能要折价售给投资银行;投资银行才会愿意为其锁仓。

      截至目前,大陆集团和舍弗勒集团均未对未来举措发表意见。