整体增速放缓 行业分化明显
全部A股上市公司半年报实现净利润同比增长19.28％，远小于去年同期69.54％的增幅，而从盈利预测数据看，市场对今年全年上市公司的利润增速已降至22％左右，这一数据与去年全年的55.05％差距明显。显然，宏观紧缩加上公允价值变动损益拖累，三季度业绩增速放缓的趋势不会改变。不过分行业看，承接半年报的良好业绩水平，三季度还是会有相当部分行业上市公司显山露水，拥有不俗业绩。比如银行业，虽然因为次贷危机、地产业承压、双降等因素影响，盈利增速可能呈现拐点，但由于其半年报披露时的一枝独秀，整体利润增幅惊人，三季度整体业绩水平仍应处于领先水平。另外，像房地产业，当前宏观环境的变化将持续影响该行业的未来业绩，但由于其收入确认的滞后性，即期业绩仍将保持增长。还有煤炭类上市公司，业绩向好也成定局。当然，像半年报业绩欠佳的火电、有色金属类企业的盈利增长三季报也未必会尽如人意。
大股东增持成新亮点 提振市场信心
此前沪深证券交易所发布了《关于做好上市公司2008年第三季度报告披露工作的通知》，《通知》要求，主板上市公司应披露持股30％以上股东提出股份增持计划及实施情况，中小板公司增加披露大股东及其一致行动人提出股份增持计划及截至报告期末股份增持计划的实施情况，加上节前增持窗口期的大幅缩短，增持这一主题在当前特定时段已成为市场关注的焦点。而从实际情况看，始于汇金公司增持三大行的大股东增持成为9月市场的一道风景，并起到了稳定市场的积极作用。汇金、中石油、中煤能源、联通等多家大型央企控股大股东出手，再加上其他上市公司的跟风而动，9、10月份大小非减持压力得到有效缓解。未来更多上市公司大股东有望加入增持行列，从而成为三季报的新看点。
成长增持兼具品种 表现潜力更大
最新数据显示，共有202家上市公司预告业绩将大幅增长，部分医药、煤炭、化工类上市公司显示出了持续的增长能力。另外，两市目前共有78家上市公司已公告高管或大股东及其一致行动人有增持行为。通过对两者的比较不难发现具有共性的部分上市公司，因其良好的成长性和较低的估值水平，市场吸引力将大大增加，典型的如康美药业，受益于中药饮片二期投产新增收益，以及中药材贸易有较好增长及投资收益增加，在公司半年报净利润同比大增的前提下，预计前三季度业绩仍同比大增长。
（恒泰证券 王飞）