近期，国际金融市场加剧动荡，黄金期货的价格走势面临多空抉择。提起黄金，就不能不谈美元。美元是世界结算货币，而“黄金天然是货币”。同是硬通货，使两者之间有了些许替代品的味道。长期以来，黄金与美元形成明显的逆相关走势，使得美元成为黄金价格最重要的影响因素。“十一”长假期间，美元指数一举冲过重要阻力80，这似乎暗示着美元将要打开新的上行空间，那么黄金价格的走势是否要继续保持空头思路？

　　由于次贷危机深化蔓延，美国大型金融机构纷纷中标。贝尔斯登破产、政府接管两房、雷曼兄弟倒闭、美林证券被收购、AIG国有化，昔日辉煌的华尔街瞬间“冰天雪地”。然而，这场危机并非美国人的“家务事”，富通集团、巴克莱、瑞银、莱斯银行和苏格兰皇家等欧洲老牌银行也处于风雨飘摇之中，金融危机的全球效应显现。美国政府推出了7000亿美元救援计划，全球各国主要国家的央行联合行动。但这些措施并没有起到“立竿见影”的效果，相反却诱发了市场对金融前景的担忧，受此影响，以美国为首的发达国家股市大幅下挫，期货市场也是一片惨淡。

　　欧洲陷入金融危机，就像非美地区的经济衰退一样给美元以提振。在各项技术指标显示超买时，美元指数仍盘踞在高位震荡整理。但美国即将大选、金融危机全球蔓延、市场信心难以恢复、经济金融前景不容乐观等因素增强了美元后市的不确定性。由于市场对金融动荡的恐慌，黄金在这时受到了更多的支撑。

　　从技术分析的角度来看，黄金期货的多空双方正在进行激烈争夺。目前的黄金价格已运行至前期形成的下降通道上沿附近，在10月10日的激战中，多头败退，成交持仓均有明显增加，金价将受到中轨800美元一线的支撑。如果破位，则看至700美元以下。笔者倾向于看多美元，但若后市金融市场再报噩耗，黄金价格脱离美元指引，避险买盘有望推动金价突破通道上轨。