英国政府10月13日宣布向皇家苏格兰银行、劳埃德TSB和哈利法克斯苏格兰银行注资370亿英镑，将其部分国有化。英国财政部将以200亿英镑，换取皇家苏格兰银行60%的股份；另外170亿英镑将注资正在购并的劳埃德TSB银行和哈利法克斯苏格兰银行，并将持有合并后银行的40%股份。有评论认为，这天可能是英国银行史上最特殊的一天，是对有关银行“彻底的羞辱”。英国大银行巴克莱没有选择政府资助，而是将自行募集65亿英镑补充其资本金。

　　这确实是一项史无前例的“注资”方案。而皇家苏格兰银行和哈利法克斯苏格兰银行在被迫向政府求助后，两家银行的总裁和董事会主席将被迫辞职。被注资的银行必须将其按揭贷款和小企业贷款恢复到2007年的水平；此外，受助银行的高管今年将没有现金奖金，将来根据公司业绩以股票支付其奖金。预计，英国政府可能不会坚持要求在各银行董事会安排自己的成员，但将通过其他形式保持彼此间的联系。

　　英国首相布朗称，这一“史无前例的行动对所有人至关重要”，将解冻货币市场。他承诺，英国政府将不会是永久的投资人，银行被强化之后，政府将卖出临时持股。他还认为，现在是为全球金融秩序重新制定规则的时候了。

　　此前，英国银行界认为需筹500亿英镑才可以渡过难关，如英国政府要求哈里法克斯苏格兰银行筹集120亿英镑资金，苏格兰皇家银行筹集200亿英镑，劳埃德TSB筹集50亿英镑，巴克莱银行筹集80亿英镑等。

　　而根据欧元区15国领导人在巴黎“破例”举行的有史以来的首次峰会所达成的共识，英、德、法、西班牙、奥地利和葡萄牙最近几天公布的救市承诺的总额已达到1.96万亿美元。这一数字被视作上限，如果金融危机得到缓解的话，未必会全部动用。

　　这是欧洲国家迄今为止对金融危机作出的最为一致的反应，但实际上仍未涉及此前法国总统萨科奇提及的设立欧洲共同基金，在具体政策落实上很可能仍是“各自为政”。由此，    也有专家认为此救市计划并不能真正解决欧洲的危机问题。

　　至于银行国有化，也不是次贷后英国采取的特殊步骤了。英国北岩银行在去年出现挤兑和财务困难，濒临倒闭，即便得到250亿英镑紧急贷款也难维系。今年2月，英国国会通过了把北岩银行暂时国有化的法案，这是英国自上世纪70年代以来首次采取把私人企业国有化的行动。

　　积极的财政政策就本质而言是扩张性财政，扩张性财政的老祖宗是凯恩斯主义。这一当代西方经济学的主要流派，主张国家干预经济，以实现充分就业和经济增长。凯恩斯主义所言的“有效需求”中的消费需求和投资需求，在历史中的罗斯福“新政”里面实现了双拉动。

　　20世纪30年代，凯恩斯发表了一系列关于国家权力和整体经济趋势的效果的文章，发展了货币政策不仅仅是一个固定参照物的理论，他越来越相信经济系统不会自动地沿着一个曲线即经济学所谓的最优生产水平前进。可是他既没有找到证据，也没有找到一个形式来表达这些思想。

　　随着后来被称为大萧条的全球生产衰退的到来，对金本位，经济自动调整的特性以及以生产带动经济的模式的批评开始浮出水面，数十个不同的学派争妍斗奇。凯恩斯就是在这种情况下传播着一个简单的观点：大萧条之所以产生是因为当时在生产和投资领域有一股投机的风潮——工厂和运输网络远远超出了当时个人的支付能力。对“需求不足”的重视和他创造的允许政府能够调控经济中的关键组成部分的形式使当时的众多年轻经济学家接受他的理论和方法。

　　也有众多的经济学家反对他的理论，认为导致萧条的根源不是需求的缺乏，而是对商业的信心；所以正确的方法应该是削减政府开支，从而恢复对重返金本位的信心。

　　当前，对于国有化商业银行，也存在不同的看法，但对目前缓解金融危机而言，现在不见得有比直接注资商业银行更好的办法。在金融市场失去调节功能的时候，只有政府干预出手。至于对大量倾注流动性会造成后期的通货膨胀的担心，只能暂时放在一边了。

　　从目前的趋势看来，全球经济衰退不可避免，但各国政府要做的就是延缓危机的发生，或者说就是让经济衰退的速度放慢，而不是集中爆发，这也是英国注资三大商业银行的真正原因。

　　（作者系英国华人青年联会金融投资分会会长）