2008年第三季度报告
基金管理人：海富通基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月22日
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期为2008年7月1日起至9月30日止。
二、基金产品概况
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三、主要财务指标和基金净值表现
（一）主要财务指标
单位:人民币元
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注：（1）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（二）基金净值表现
1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：
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2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通收益增长累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2004年3月12日至2008年9月30日）
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注：1、按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。本基金自2007年8月7日至2007年11月1日为持续营销后建仓期。 建仓期满至今本基金的各项投资比例已达到基金合同有关投资范围的规定，即股票资产0－80％、债券资产20－100％，同时满足第18章（七）有关投资组合限制的各项比例要求。
2、本基金历任基金经理分别为张炜先生，任职时间为2005年4月至2006年3月；陈洪先生，任职时间为2006年3月至2006年9月。
四、管理人报告
（一）基金经理简介
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（二）管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
（三）公平交易专项说明
1、公平交易制度的执行情况
公司自成立以来，就建立有公平交易制度，并通过系统控制和事前、事中、事后的监控确保公平交易制度的执行。中国证监会于2008 年3 月20 日颁布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司根据该指导意见的具体要求，已完善现有的业务流程，建立了公平交易监控系统，并进行定期监控，以切实保护投资者的合法权益。
2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
根据本基金合同，公司旗下无投资风格与本基金相似的其他基金。
3、异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
1、行情回顾及运作分析
本报告期上证指数下跌幅度接近1000个点，从现象上看，高估值个股逐步“回归”，而且“回归”贯穿了整个第三季度，从而引起组合中个股普跌，其中金融、煤炭、食品饮料成为重灾区。从基本面看，受到美国次贷引起的华尔街金融危机的影响，中国经济可能也难以独善其身，本基金减持了一部分金融和能源。进入9月份之后，三鹿奶粉事件引发人们对整个食品安全问题的担心，加上经济可能的下滑会进一步影响消费意愿，因此本基金报告期还减持了食品饮料和商业。另一方面，本基金也增持了一部分股票：1）市场对融资融券的预期日益强烈，本基金大幅增持了券商股。2）CPI逐月下跌可能会给电价上调提供机会，本基金还增持了一部分火电公司。3）随着中央银行降息预期的进一步提高，地产行业资金面紧张格局可能有所缓解，于是本基金增持了一部分地产股，特别是地产板块中的中央企业都存在一定的大股东增持趋势。4）受到美国金融危机的影响，中国未来可能更多的使用财政政策来刺激经济，本基金选择了铁路板块进行增持。5）中央企业上市公司大股东增持股份现象不断出现，从而给市场一定的信心，本基金也增持了一部分大型中央企业类上市公司。
2、本基金业绩表现
本基金报告期净值下降21.52％，基金业绩比较基准下降6.73%，基金净值落后业绩比较基准14.79个百分点，主要原因是在市场下跌过程中保持了较高的持股比例。
3、市场展望和投资策略
本轮美国金融危机对中国金融企业影响相对较小，但对中国实体经济可能影响较大，使得中国出口企业面临更大的挑战，预计中国出口增长会大幅放缓，货币政策会逐步放松，财政政策在未来可能会发挥更大的作用，经济硬着陆的可能性小。A股市场经历大幅下跌后估值风险已经得到部分释放，且预计未来政府将会把政策重点转移到经济增长上，有利于缓解市场对宏观经济的担忧，从而为股指提供支撑。基于此，未来三类资产将值得关注：一是行业景气度依然保持高位且受益于大宗商品价格走低而缓解成本压力的公司；二是如果政府政策重点转向经济增长而可能受益的行业；三是自下而上选择细分行业龙头或具备独特竞争力的公司长期持有。
五、投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合情况
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（二） 报告期末按行业分类的股票投资组合
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（三） 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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（四） 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
（八）投资组合报告附注
1．报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。
2．本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3．其他资产的构成：
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4．报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5．报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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6．报告期内本基金管理人未运用自有资金投资本基金。
六、开放式基金份额变动
单位：份
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七、备查文件目录
（一）备查文件目录
1. 中国证监会批准设立海富通收益增长证券投资基金的文件
2. 海富通收益增长证券投资基金基金合同
3. 海富通收益增长证券投资基金招募说明书
4. 海富通收益增长证券投资基金托管协议
5. 中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
6. 报告期内海富通收益增长证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
（二）存放地点
上海市浦东新区世纪大道88号金茂大厦37楼本基金管理人办公地址。
（三）查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人海富通基金管理有限公司。
客户服务中心电话：40088-40099
公司网址：www.hftfund.com
海富通基金管理有限公司
2008年10月22日
| 1、基金简称： | 海富通收益增长 |
| 2、基金代码 | 519003 |
| 3、基金运作方式： | 契约型开放式 |
| 4、基金合同生效日： | 2004年3月12日 |
| 5、报告期末基金份额总额： | 6,546,606,993.47份 |
| 6、投资目标： | 建立随时间推移非负增长的收益增长线，运用优化组合保险机制实现风险预算管理，力争基金单位资产净值高于收益增长线水平。在此基础上，通过精选证券和适度主动地把握市场时机，将中国经济的高速成长转化为基金资产的长期稳定增值。 |
| 7、投资策略： | 整体投资策略分为三个层次：第一层次，以优化投资组合保险策略为核心，并结合把握市场时机，确定和调整基金资产在债券和股票间的配置比例，实现风险预算管理、降低系统性风险，保证基金投资目标的实现；第二层次，采用自上而下的策略，以久期管理为核心，从整体资产配置、类属资产配置和个券选择三个层次进行积极主动的债券投资管理，保证基金单位资产净值超越收益增长线；第三层次，从定价指标、盈利预测指标和流动性指标三个方面，积极主动精选个股和构建分散化的股票组合，控制非系统性风险，充分获取股市上涨收益。 |
| 8、业绩比较基准： | 40％MSCI China A＋60％上证国债 |
| 9、风险收益特征： | 属于证券投资基金中风险较低的产品，追求在风险预算目标下基金资产增值的最大化。 |
| 10、基金管理人： | 海富通基金管理有限公司 |
| 11、基金托管人： | 中国银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年7月1日-2008年9月30日） | |
| 1. | 本期已实现收益 | -1,371,945,138.32 |
| 2. | 本期利润 | -993,246,378.38 |
| 3. | 加权平均基金份额本期利润 | -0.1503 |
| 4. | 期末基金资产净值 | 3,582,317,407.92 |
| 5. | 期末基金份额净值 | 0.547 |
| 阶段 | 净值增长率（1） | 净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | (1)－(3) | (2)－(4) |
| 过去3个月 | -21.52% | 1.72% | -6.73% | 1.08% | -14.79% | 0.64% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离职日期 | ||||
| 陈绍胜 | 本基金的基金经理 | 2004年3月 | — | 18年 | 中国国籍，博士，持有基金从业人员资格证书。历任香港英皇金融集团外汇投资经理、原上海万国证券公司证券分析师、海通证券交易总部投资经理。拥有中国证券业协会基金从业人员资格证书。2003年4月至2004年2月任海富通基金管理有限公司股票分析师、策略分析师。 |
| 序号 | 项目 | 金额 （元） | 占基金总资产的比例（％） |
| 1 | 权益投资 | 2,221,940,480.75 | 61.55 |
| 其中：股 票 | 2,221,940,480.75 | 61.55 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,178,605,610.00 | 32.65 |
| 其中：债 券 | 1,178,605,610.00 | 32.65 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 168,213,252.65 | 4.66 |
| 6 | 其他资产 | 41,282,831.14 | 1.14 |
| 合 计 | 3,610,042,174.54 | 100.00 |
| 行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A 农、林、牧、渔业 | 33,327,233.76 | 0.93 |
| B 采掘业 | 305,431,337.12 | 8.54 |
| C 制造业 | 570,445,875.14 | 15.92 |
| C0 食品、饮料 | 11,957,000.00 | 0.33 |
| C1 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 木材、家具 | - | - |
| C3 造纸、印刷 | - | - |
| C4 石油、化学、塑胶、塑料 | 149,681,475.97 | 4.18 |
| C5 电子 | - | - |
| C6 金属、非金属 | 51,518,027.00 | 1.44 |
| C7 机械、设备、仪表 | 243,042,778.47 | 6.78 |
| C8 医药、生物制品 | 114,246,593.70 | 3.19 |
| C99 其他制造业 | - | - |
| D 电力、煤气及水的生产和供应业 | 120,681,842.81 | 3.37 |
| E 建筑业 | 43,303,051.33 | 1.21 |
| F 交通运输、仓储业 | 141,648,252.03 | 3.95 |
| G 信息技术业 | 76,725,916.70 | 2.14 |
| H 批发和零售贸易 | 38,689,352.14 | 1.08 |
| I 金融、保险业 | 688,993,483.51 | 19.24 |
| J 房地产业 | 57,444,990.33 | 1.60 |
| K 社会服务业 | 95,307,618.75 | 2.66 |
| L 传播与文化产业 | - | - |
| M 综合类 | 49,941,527.13 | 1.39 |
| 合计 | 2,221,940,480.75 | 62.03 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量 （股） | 公允价值 （人民币元） | 占 基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600030 | 中信证券 | 8,539,662.00 | 211,442,031.12 | 5.90 |
| 2 | 000937 | 金牛能源 | 8,030,820.00 | 178,846,361.40 | 4.99 |
| 3 | 600015 | 华夏银行 | 17,006,989.00 | 142,178,428.04 | 3.97 |
| 4 | 601766 | 中国南车 | 33,595,177.00 | 117,583,119.50 | 3.28 |
| 5 | 600000 | 浦发银行 | 6,990,000.00 | 109,183,800.00 | 3.05 |
| 6 | 600031 | 三一重工 | 5,314,527.00 | 86,361,063.75 | 2.41 |
| 7 | 600028 | 中国石化 | 6,841,699.00 | 73,069,345.32 | 2.04 |
| 8 | 600087 | 长航油运 | 11,660,128.00 | 68,211,748.80 | 1.90 |
| 9 | 000001 | 深发展A | 4,534,596.00 | 67,973,594.04 | 1.90 |
| 10 | 000792 | 盐湖钾肥 | 993,790.00 | 67,130,514.50 | 1.87 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 28,534,610.00 | 0.80 |
| 2 | 央行票据 | 676,398,000.00 | 18.88 |
| 3 | 金融债券 | 473,673,000.00 | 13.22 |
| 其中：政策性金融债 | 473,673,000.00 | 13.22 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 合计 | 1,178,605,610.00 | 32.90 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801017 | 08央票17 | 3,800,000 | 384,598,000.00 | 10.74 |
| 2 | 080215 | 08国开15 | 2,000,000 | 206,620,000.00 | 5.77 |
| 3 | 0801095 | 08央票95 | 2,000,000 | 192,320,000.00 | 5.37 |
| 4 | 020212 | 02国开12 | 1,100,000 | 111,980,000.00 | 3.13 |
| 5 | 080404 | 08农发04 | 1,000,000 | 100,040,000.00 | 2.79 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 2,784,561.47 |
| 2 | 应收证券清算款 | 23,438,021.44 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 14,892,395.98 |
| 5 | 应收申购款 | 167,852.25 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 合计 | 41,282,831.14 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600031 | 三一重工 | 86,361,063.75 | 2.41 | 重大事宜停牌 |
| 2 | 000792 | 盐湖钾肥 | 67,130,514.50 | 1.87 | 重大重组事宜停牌 |
| 报告期期初基金份额总额 | 6,647,023,275.45 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 36,848,141.32 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 137,264,423.30 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | 0.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 6,546,606,993.47 |