2008年第三季度报告
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行
报告送出日期：2008年10月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年7月1日起至2008年9月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
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注：1、本报告中的财务数据如以括号表示，则为负数；
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的实际收益水平要低于所列数字；
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：图示日期为2005年9月29日至2008年9月30日。截至2008年9月30日，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，基金投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合。所管理的不同投资组合的整体收益率、分投资类别（股票、债券）的收益率以及不同时间窗内（同日内、5日内、10日内）同向交易的交易价格并未发现异常差异。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本公司旗下投资风格相似的不同投资组合之间的业绩表现并未出现差异超过5%的情形。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
2008年三季度，美国次贷危机不断扩大，大型金融机构相继倒闭令投资者如惊弓之鸟，快速逃离市场。美国金融机构的危机向实体经济扩散，经济运行指标相继恶化，指数持续下跌并带动其他国家或地区市场下行。虽然中国政府、美国政府、欧洲政府相继出台市场稳定措施及经济刺激方案，证券市场在短暂出现反弹后重回下行趋势。
面对动荡的经济和资本市场局势，本基金首先降低了股票资产在组合里的比重，增加现金和债券持有量；其次，股票资产向行业景气稳定、行业地位重要、公司治理优良、估值合理的大型股票集中，回避了收入趋弱、成本上升和价值高估的股票；第三，本基金在此段期间采取了保守的操作策略，根据获利原则进行操作，减低不当操作带来的净值损失；第四，对于政策导致的市场反弹，由于市场估值已有效降低，在控制风险的前提下，本基金亦积极参与。
进入2008年四季度，全球面临的主要问题是如何找出解决次贷危机的方案，稳定市场。只有在金融体系稳定的情况下，实体经济才能逐步得到修复，证券市场亦方能稳定。中国已经不能独立于全球经济之外发展，国内政策开始向保证增长转变；在内外政策及经济走向不稳定的情况下，A股会显示出较为复杂的波动性。
本基金认为，全球金融体系稳定问题将决定证券市场何时企稳，实体经济的恢复是第二层次的问题。我们将密切评估全球金融稳定解决方案和实施的进展。本基金将选择防御经济下滑的行业和公司构建股票组合，控制股票资产比重在合理水平并减少不当操作带来的净值损失。本基金仍将偏好于具有良好增长前景的优质股票，通过自下而上的研究，发掘可以抵御经济周期的公司。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 本基金本报告期末未持有资产支持证券
5.7 本基金本报告期末未持有权证
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.8.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3 其他资产构成
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5.8.4 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
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5.8.6 交银施罗德基金管理有限公司期末持有本基金份额75,538,302.58份，占本基金期末总份额的0.76%。报告期内未发生申购、赎回。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、中国证监会批准交银施罗德精选股票证券投资基金设立的文件；
2、《交银施罗德精选股票证券投资基金基金合同》；
3、《交银施罗德精选股票证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德精选股票证券投资基金托管协议》；
5、关于募集交银施罗德精选股票证券投资基金之法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、报告期内交银施罗德精选股票证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿。
7.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基金管理人的网站(www.jysld.com，www.bocomschroder.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：services@jysld.com。
| 基金简称 | 交银精选 |
| 交易代码 | 前端519688，后端519689 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年09月29日 |
| 报告期末基金份额总额 | 9,959,822,996.18 |
| 投资目标 | 本基金将坚持并不断深化价值投资的基本理念，充分发挥专业研究与管理能力，自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制风险，分享中国经济与资本市场高速成长的成果，谋求实现基金财产的长期稳定增长。 |
| 投资策略 | 自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。 |
| 业绩比较基准 | 75%×沪深300指数+25%×中信全债指数。 |
| 风险收益特征 | 本基金是一只稳健型的股票基金，属于股票型基金中的中等风险品种，本基金的预期收益和风险都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。 |
| 基金管理人 | 交银施罗德基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 中国农业银行 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年07月01日-2008年09月30日） |
| 1.本期已实现收益 | (905,207,577.46) |
| 2.本期利润 | (1,432,146,429.01) |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | (0.1451) |
| 4.期末基金资产净值 | 7,820,077,500.48 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.7852 |
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去三个月 | (15.68%) | 1.55% | (14.05%) | 2.19% | (1.63%) | (0.64%) |
| 自基金合同生效日起至今（2005年09月29日-2008年09月30日） | 202.52% | 1.59% | 107.75% | 1.67% | 94.77% | (0.08%) |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 李立 | 本基金的基金经理 | 2007年04月25日 | － | 7年 | 李立先生，中国国籍。经济学硕士。历任中国科技证券有限公司高级经理，招商基金管理有限公司股票投资高级经理，2006年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任投资研究部研究员和基金经理助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 6,495,964,299.00 | 81.54 |
| 其中：股票 | 6,495,964,299.00 | 81.54 | |
| 2 | 固定收益投资 | 1,046,758,087.40 | 13.14 |
| 其中：债券 | 1,046,758,087.40 | 13.14 | |
| 资产支持证券 | － | － | |
| 3 | 金融衍生品投资 | － | － |
| 4 | 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 359,642,967.92 | 4.51 |
| 6 | 其他资产 | 64,643,897.17 | 0.81 |
| 7 | 合计 | 7,967,009,251.49 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采掘业 | 862,454,265.06 | 11.03 |
| C | 制造业 | 1,760,976,309.88 | 22.52 |
| C0 | 食品、饮料 | 533,232,231.30 | 6.82 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | － | － |
| C2 | 木材、家具 | 27,216,000.00 | 0.35 |
| C3 | 造纸、印刷 | － | － |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 400,140,541.17 | 5.12 |
| C5 | 电子 | 6,132,085.32 | 0.08 |
| C6 | 金属、非金属 | 100,359,010.66 | 1.28 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 268,317,230.17 | 3.43 |
| C8 | 医药、生物制品 | 425,579,211.26 | 5.44 |
| C99 | 其他制造业 | － | － |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 26,320,926.10 | 0.34 |
| E | 建筑业 | 229,514,000.00 | 2.93 |
| F | 交通运输、仓储业 | 744,822,828.22 | 9.52 |
| G | 信息技术业 | 327,484,921.07 | 4.19 |
| H | 批发和零售贸易 | 448,585,079.51 | 5.74 |
| I | 金融、保险业 | 1,945,930,766.85 | 24.88 |
| J | 房地产业 | 115,445,156.41 | 1.48 |
| K | 社会服务业 | 2,574,257.75 | 0.03 |
| L | 传播与文化产业 | 15,744,971.35 | 0.20 |
| M | 综合类 | 16,110,816.80 | 0.21 |
| 合计 | 6,495,964,299.00 | 83.07 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600036 | 招商银行 | 27,490,000 | 484,373,800.00 | 6.19 |
| 2 | 000792 | 盐湖钾肥 | 5,380,177 | 363,430,956.35 | 4.65 |
| 3 | 601398 | 工商银行 | 80,771,371 | 351,355,463.85 | 4.49 |
| 4 | 601006 | 大秦铁路 | 24,371,151 | 314,387,847.90 | 4.02 |
| 5 | 600016 | 民生银行 | 55,000,000 | 283,800,000.00 | 3.63 |
| 6 | 600519 | 贵州茅台 | 1,729,306 | 228,078,168.34 | 2.92 |
| 7 | 600276 | 恒瑞医药 | 6,330,539 | 222,328,529.68 | 2.84 |
| 8 | 601898 | 中煤能源 | 17,852,981 | 209,236,937.32 | 2.68 |
| 9 | 601186 | 中国铁建 | 21,900,000 | 204,984,000.00 | 2.62 |
| 10 | 600000 | 浦发银行 | 11,500,000 | 179,630,000.00 | 2.30 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | － | － |
| 2 | 央行票据 | 868,015,000.00 | 11.10 |
| 3 | 金融债券 | 171,181,000.00 | 2.19 |
| 其中：政策性金融债 | 171,181,000.00 | 2.19 | |
| 4 | 企业债券 | 7,562,087.40 | 0.10 |
| 5 | 企业短期融资券 | － | － |
| 6 | 可转债 | － | － |
| 7 | 其他 | － | － |
| 8 | 合计 | 1,046,758,087.40 | 13.39 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801034 | 08央行票据34 | 3,000,000 | 288,480,000.00 | 3.69 |
| 2 | 0801031 | 08央行票据31 | 2,000,000 | 192,340,000.00 | 2.46 |
| 3 | 0801095 | 08央行票据95 | 1,500,000 | 144,240,000.00 | 1.84 |
| 4 | 0801064 | 08央行票据64 | 1,500,000 | 144,225,000.00 | 1.84 |
| 5 | 070211 | 07国开11 | 1,000,000 | 101,160,000.00 | 1.29 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 1,300,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | 44,380,746.86 |
| 3 | 应收股利 | － |
| 4 | 应收利息 | 17,842,398.75 |
| 5 | 应收申购款 | 1,120,751.56 |
| 6 | 其他应收款 | － |
| 7 | 待摊费用 | － |
| 8 | 其他 | － |
| 9 | 合计 | 64,643,897.17 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值(元) | 占基金资产 净值比例（%） | 流通受限情况 说明 |
| 1 | 000792 | 盐湖钾肥 | 363,430,956.35 | 4.65 | 讨论重大事项 |
| 报告期期初基金份额总额 | 10,024,290,636.92 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 474,577,749.30 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 539,045,390.04 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 9,959,822,996.18 |