2008年第三季度报告
2008年09月30日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
报告送出日期：2008年10月24日
§1 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年07月01日起至09月30日止。
§2 基金产品概况
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标单位：人民币元
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：
本基金合同规定本基金的组合配置比例范围为：央行票据：0—80%，回购0—70%，短期债券0—80%，同业存款/现金比例0—70%。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起3个月内，截止本报告披露时点，本基金的建仓期已满，各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城货币市场证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。本报告期运作过程中曾出现投资组合指标被动偏离规定标准的情况，本基金管理人在规定的合理期限内进行了调整，有效地保护了基金持有人利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定，各基金在研究支持、投资决策上享有公平的机会。
公司严格执行了公平交易分配制度和公平交易程序，保证各基金获得了公平的交易机会。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金为货币市场基金，投资风格与公司所管理的其他投资组合均不同。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期公司内部风险控制和监察稽核工作中未发现异常交易行为，未发现直接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送的行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
（1）基金业绩
报告期内，本基金净值收益率为0.7879%，较同期业绩比较基准低0.2034%。
（2）操作回顾
三季度国内外金融市场出现了剧烈动荡。一方面，美国金融风暴愈演愈烈，数家大型金融机构先后破产或被接管，同时金融市场上的流动性极为紧张，市场恐慌情绪严重，全球股市大幅下挫。另一方面，由于信贷条件不断紧缩，金融风暴的负面影响不断向美国实体经济蔓延，美国最新失业率升至6.1%五年来最高水平，此外居民消费和制造业数据也十分疲弱，进口大幅下滑，直接危及全球其他国家的经济增长。
国内方面，三季度所公布的工业生产增加值、企业利润、房地产投资、出口等数据均显示出我国宏观经济下行态势的进一步确立。受国际原油、煤炭、有色金属等商品价格大幅回落影响，国内的煤炭、成品油、有色金属价格也开始转为向下。房地产投资、汽车销售等内需下降直接影响到对钢铁需求，钢价结束了过往两年因成本推动而形成的上涨，在三季度出现连续下调。受国内外经济环境影响，国内通胀形势开始好转，CPI指数在三季度明显回落，从5月末的7.7%一路下降至8月末的4.9%水平。PPI指数虽在三季度继续上涨，但上涨动力已明显减弱。
面临世界金融危机以及国内经济回落的新局面，三季度政府宏观调控政策开始转向，转为更加关注保增长和促稳定。9月15日人民银行同时下调了贷款利率和存款准备金率，为债券收益率的下降提供了政策基础。随后作为市场基准的一年期央票发行利率开始松动，从4.06%缓慢降至4%的水平。三季度央行公开市场操作累计回笼资金5509亿元，相比二季度净投放3710亿元而言，其紧缩力度明显加大，因此三季度市场回购利率持续在高位运行，银行间七天回购平均利率为3.3%。
三季度本基金继续坚守稳健、安全的操作风格，随着债券和货币市场利好因素逐步积累，顺势延长了投资组合剩余期限，以获取更高的收益。同时投资品种仍以央票、金融债为重点，始终保持货币基金高安全性、高流动性的本质特征，将投资风险控制在很低的水平。
（3）市场展望
面对百年一遇的金融海啸对世界金融体系及世界经济的巨大威胁，各国政府日益意识到采取一致行动、共同救市的重要性。在近期美国国会批准了创纪录的7000亿美元金融援救方案之后，预计其他国家很可能追随美国出台更多的救市措施。而从最近温家宝总理在广西调研时的讲话也可发现，国内经济政策逐渐放松的趋势也较为明确。目前国内经济的下滑已经成为了现实，而未来CPI、PPI等通胀指标的预期回落则更加为政府放松货币政策提供更大的空间和灵活性。因此四季度债券市场很可能会继续延续牛市格局。原因如下：1、仍旧存在着较大的进一步降息和降低准备金率的可能性；2、历史上看，四季度银行体系资金面趋于宽松（企业资金回笼以及财政资金的拨付）；3、由于经济前景黯淡，银行贷款行为将为更加谨慎，从而增加债券配置的需求。
基于以上市场判断，本基金在四季度将继续保持适当的进取性，保持一定的组合久期，同时根据市场资金面状况灵活开展回购操作，力争维持较高的收益率水平。同时也密切关注股票市场波动及其对资金的潜在分流作用，仔细甄选货币市场上的投资标的，始终做好货币基金的流动性和安全性管理工作。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期债券回购融资情况
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注：（1）报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
（2）在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20%。
（3）本基金本报告期内未有买断式回购融资业务发生。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况
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注：本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未发生违规超过180天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
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注：本基金本报告期末共持有9只债券。
5.6 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
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5.8.4 其他资产构成
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§6 开放式基金份额变动单位：份
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§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、本基金设立等相关批准文件
2、《长城货币市场证券投资基金基金合同》
3、《长城货币市场证券投资基金托管协议》
4、法律意见书
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、基金托管人业务资格批件、营业执照
7、中国证监会规定的其他文件
7.2 存放地点
广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
7.3 查阅方式
投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
咨询电话：400-8868-666
网站：www.ccfund.com.cn
长城基金管理有限公司
2008年10月24日
| 基金简称 | 长城货币市场基金 |
| 交易代码 | 200003 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2005年05月30日 |
| 报告期末基金份额总额 | 663,515,098.57份 |
| 投资目标 | 在本金安全和足够流动性的前提下，寻求货币资产稳定的收益。 |
| 投资策略 | 在严格控制风险的前提下，保证资金的安全性和高流动性，通过积极主动的三级资产配置和投资组合管理实现收益率的最大化。 |
| 业绩比较基准 | 本基金的业绩比较基准为税后一年期银行定期存款利率。 |
| 风险收益特征 | 本基金在证券投资基金中属于高流动性、低风险的品种，其预期风险和预期收益率都低于股票、债券和混合型基金。 |
| 基金管理人 | 长城基金管理有限公司 |
| 基金托管人 | 华夏银行股份有限公司 |
| 主要财务指标 | 报告期（2008年07月01日—2008年09月30日） |
| 1.本期已实现收益 | 4,547,847.33 |
| 2.本期利润 | 4,547,847.33 |
| 3.期末基金资产净值 | 663,515,098.57 |
| 阶段 | 净值收益率① | 净值收益率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①-③ | ②-④ |
| 过去3个月 | 0.7879% | 0.0020% | 0.9913% | 0.0000% | -0.2034% | 0.0020% |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 刘海 | 本基金的基金经理、长城稳健增利债券型证券投资基金的基金经理 | 2006-03-09 | — | 3年 | CFA， 1999年毕业于清华大学经济管理学院国际金融与财务专业，经济学学士。曾就职于深圳发展银行总行，任职债券交易员。2005年6月进入长城基金管理有限公司，曾任“长城货币市场证券投资基金”基金助理。 |
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 固定收益投资 | 731,801,196.01 | 99.22 |
| 其中：债券 | 731,801,196.01 | 99.22 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 2 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,686,842.63 | 0.23 |
| 4 | 其他资产 | 4,094,875.08 | 0.56 |
| 5 | 合计 | 737,582,913.72 | 100.00 |
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金资产净值的比例（％） |
| 1 | 报告期内债券回购融资余额 | 1,796,890,359.65 | 3.51 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - | |
| 2 | 报告期末债券回购融资余额 | 71,999,652.00 | 10.85 |
| 其中：买断式回购融资 | - | - |
| 项目 | 天数 |
| 报告期末投资组合平均剩余期限 | 143 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最高值 | 176 |
| 报告期内投资组合平均剩余期限最低值 | 108 |
| 序号 | 平均剩余期限 | 各期限资产占基金资产净值的比例（%） | 各期限负债占基金资产净值的比例（%） |
| 1 | 30天以内 | 0.29 | 10.85 |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 2 | 30天(含)—60天 | 49.81 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 3 | 60天(含)—90天 | - | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 4 | 90天(含)—180天 | 26.63 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 5 | 180天(含)—397天（含） | 33.85 | - |
| 其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 | - | - | |
| 合计 | 110.58 | 10.85 | |
| 序号 | 债券品种 | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | - | - |
| 2 | 央行票据 | 421,008,556.86 | 63.45 |
| 3 | 金融债券 | 310,792,639.15 | 46.84 |
| 其中：政策性金融债 | 310,792,639.15 | 46.84 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 其他 | - | - |
| 7 | 合计 | 731,801,196.01 | 110.29 |
| 8 | 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 | - | - |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 债券数量(张) | 摊余成本（元） | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 070309 | 07进出09 | 2,200,000 | 220,792,887.40 | 33.28 |
| 2 | 080134 | 08央行票据34 | 1,300,000 | 127,590,085.19 | 19.23 |
| 3 | 080178 | 08央行票据78 | 800,000 | 77,605,217.63 | 11.70 |
| 4 | 0701C7 | 07央行票据127 | 600,000 | 59,677,270.87 | 8.99 |
| 5 | 080146 | 08央行票据46 | 600,000 | 58,729,676.14 | 8.85 |
| 6 | 070418 | 07农发18 | 500,000 | 50,013,061.66 | 7.54 |
| 7 | 080131 | 08央行票据31 | 500,000 | 49,095,962.91 | 7.40 |
| 8 | 080192 | 08央行票据92 | 500,000 | 48,310,344.12 | 7.28 |
| 9 | 080410 | 08农发10 | 400,000 | 39,986,690.09 | 6.03 |
| 项目 | 偏离情况 |
| 报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 | - |
| 报告期内偏离度的最高值 | 0.1273% |
| 报告期内偏离度的最低值 | -0.0293% |
| 报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 | 0.0219% |
| 本基金估值采用摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内摊销，每日计提损益。本基金不采用市场利率和上市交易的债券和票据的市价计算基金资产净值。 本基金通过每日分红使得基金份额的净值始终维持在1.0000元。 |
| 5.8.2 本基金在本报告期内未出现过剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值20％的情况。 |
| 5.8.3本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到过公开谴责、处罚，不存在需说明的证券投资决策程序。 |
| 序号 | 名称 | 金额（元） |
| 1 | 存出保证金 | 250,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | - |
| 3 | 应收利息 | 3,744,475.08 |
| 4 | 应收申购款 | 100,400.00 |
| 5 | 其他应收款 | - |
| 6 | 待摊费用 | - |
| 7 | 其他 | - |
| 8 | 合计 | 4,094,875.08 |
| 报告期期初基金份额总额 | 535,935,153.34 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,014,638,660.36 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 887,058,715.13 |
| 报告期期末基金份额总额 | 663,515,098.57 |