全球正经历降息潮，我国也与美国采取同步行动，两个月内三次降息。此次降息政策出台时间间隔之短，与之前加息决策过程的艰难形成了鲜明对照。降息容易升息难，反映了我国经济政策历来是以经济增长为主政策思路。

　　我国经济减速的原因不是因为利率过高，人民币汇率升值、信贷规模控制，加上国际金融市场由于雷曼倒闭出现雪崩和中国制造信任危机等原因导致外需消失，才是国内经济转弱的主要原因。因此，降息对国内经济的刺激作用相对有限，但货币政策作为常用的市场化手段是必须首先要使用的。如果效果不够明显，再出台财政政策或窗口指导等措施，最后可能还是要稳定汇率、取消信贷规模控制、增加固定资产投资等行政措施起决定性作用，但如果国际环境经济没有改善，国内政策效果会更加有限。

　　此次降息的时间比预期晚了1-2周，股市和债市反应相对平淡。两次降息和央票利率的下调使收益率曲线短端有了较大幅度的下滑，消除了局部倒挂现象，使过于平坦的收益率曲线得以修正。由于前期长期债透支过大，目前长、短期债券利差仍然过小，短期债和长期债的收益率持有收益非常相近。基于今后更大幅度的降息预期，长期债仍是投资者主要关注的投资品种，因此，目前采取哑铃型配置是比较普遍的组合策略。