祁连山区域龙头地位十分突出
2008年11月06日 来源：上海证券报 作者：（金元证券）
今年公司没有新的生产线投产，因此收入的增加主要来源于市场整合后公司管控能力增加而带来的价格上涨，目前来看收购大通河后市场整合的效果十分明显，已基本摆脱了以往恶性竞争的局面，公司的定价权得到加强。
公司的另一块利润增量来自于8月份收购平凉、天水和甘谷祁连山公司少数股东权益后带来的少数股东权益的减少，公司三季报的“少数股东权益/利润总额”由中报的27%下降至19%。
公司较突出的问题仍然是期间费用率较高，前三季度期间费用率为27.2%，较去年同期提高5.91个百分点，其中管理费用和财务费用分别较去年同期提高了6.91个百分点和0.33个百分点。销售费用率和管理费用率在三季度环比上升0.23和0.04个百分点。财务费用率则环比下降了1.2个百分点。公司的期间费用在行业内亦属于较高水平，成为困扰公司的主要问题之一。
公司规划在“十一五”末将公司水泥产能提升到1200万吨，但公司定向增发进程的缓慢使公司的发展受到一定的资金制约。目前来看，公司生产线建设的速度将有可能会低于预期。
公司的区域龙头地位仍十分突出，在国家加大西部投资和灾后重建的带动下，预计区域内投资仍将保持高位。预测2008-2010年每股收益分别为：0.46元、0.48元、0.74元。（金元证券）
祁连山
区域龙头地位十分突出