前期调整充分 估值渐具优势

　　2008年前三季度，整个军工行业实现主营业务收入834.78亿元，主营业务利润141.5亿元和净利润61.18亿元，分别同比增长26.44％、27.90％和15.81％，实现每股收益0.3385元，净资产收益率9.96％，但第三季度环比却呈下降趋势。综合来看，军工业经营业绩要好于全部A股和制造业的平均水平。

　　目前军工股的整体估值水平调整较深，无论是市盈率还是市净率均接近历史最低水平，且与行业主流估值指标已非常接近，尤其是一些涉及航空、卫星、火箭和导弹等核心军工资产的上市公司，其估值水平已渐具优势，可重点关注已启动资产注入程序和仍有资产注入预期的公司及年终业绩实现仍有保障的公司，如航天科技、中兵光电和哈飞股份等。（德邦证券 于海峰）