本周两市大盘受外围股市影响出现大幅低开后低位振荡的走势，不过值得关注的亮点是，钢铁板块本周持续保持强势，走势明显强于大盘。

　　钢铁板块的走强主要受两大因素的带动，一是有关交通运输部门正在酝酿一个未来3到5年内投资5万亿元计划的消息，虽然具体方案尚未公布，但从整个宏观经济走向以及前期降息等政策导向来看，采取积极财政政策推动经济增长是有可能的。二是钢铁板块的估值水平以及处于历史低位区域，估值水平逐渐具有优势成为场外资金积极关注的板块之一。

　　不可否认，自6 月底以来，钢材产品价格大幅下跌，尤其是建筑钢材率先下跌，9 月中下旬以来，板材呈现加速下跌趋势，而巨大的价格下跌幅度在历史上是罕见的，从而使钢铁板块遭受了市场无情的抛售。

　　不过，市场往往矫枉过正，钢铁板块的连续大幅下跌也引发了一些场内资金的积极关注，钢铁板块近两日走势明显强于大盘。周四，广钢股份涨停，南钢股份上涨7.72％，而周四新钢股份、八一钢铁等涨停，以及周五钢铁板块整体的走稳，显示该板块的反弹已经具有一定的持续性，并非呈现"一日游"行情的特征。虽然我们尚无法判断钢铁板块的反弹持续时间有多久，但从该板块不断活跃的成交量来看，一些资金已经开始对该板块加以积极逢低关注。

　　钢铁板块经过前期的大幅下跌，市净率指标普遍在1倍以下，这明显是熊市中的低估值水平。周四，安阳钢铁、新钢股份市净率为0.67倍，酒钢宏兴为0.715倍，莱钢股份市净率也仅有0.73倍。钢铁行业龙头宝钢股份的市净率也仅有0.82倍。而从市盈率指标来看，钢铁板块的市盈率水平更低，济南钢铁的市盈率仅有3.23倍，武钢股份的市盈率水平也仅有3.71倍。莱钢股份、宝钢股份、重庆钢铁、南钢股份等的市盈率水平均在5倍左右，钢铁板块的估值不仅远低于市场的平均水平，而且钢铁板块的市盈率水平以及市净率水平均处于历史的低端水平。从钢铁板块历年的分红情况来看，钢铁板块的现金分红比例远高于一般行业，基于股利贴现模型计算的钢铁股价值也相对较高。

　　当然，如果我们考虑到大中型钢铁企业矿石成本在一定程度上是被锁定的，第四季度钢铁企业将面临较大经营压力，但我们也可以看到，经过长期的下跌，钢铁股已经具有了较高的安全边际，如果国家采取积极的财政支出政策来拉动经济增长，则钢铁行业有望逐渐从低谷中复苏，随着钢铁板块估值优势的逐渐显现，对于一些优质钢铁公司如宝钢股份、武钢股份等，长线资金已可考虑战略性加以关注。