马钢CWB1将随正股而动

　　马钢CWB1即将进入第二次行权期，第二次行权期为2008年11月17日至11月28日，行权期间马钢CWB1将停止交易，马钢CWB1的最后一个交易日为2008年11 月14 日(星期五)。根据该权证的条款，我们可以看到，在行权期间的10个交易日正股继续交易，如果正股马钢股份的价格高于行权价3.26 元/股，权证持有者将可以以1:1的行权比例，以行权价认购马钢股份股票，成功行权获得的股份可以在次一交易日上市交易。

　　权证价格包括两块内容——内在价值和时间价值，因为马钢CWB1进入末日轮阶段，时间价值加速趋于零，权证价格更多的取决于内在价值。如果投资者目前期望进行套利操作，持有马钢CWB1到期再行权，由于目前马钢股份价格处于行权价附近，无疑想通过这种行为获取无风险的收益并不容易。可以预期随着行权期的临近，马钢CWB1的溢价率将逐渐趋近于零，即马钢CWB1的价格加上行权价与正股价格将趋于一致。因此，如果在未来剩余的几个交易日，马钢股份的价格未出现较大的涨幅，马钢CWB1价格的下跌空间还比较大。相反马钢股份的价格上涨并大大高于行权价，将对马钢CWB1的价格上升形成有力的支撑。马钢CWB1末日价值将随着正股马钢股份的变动而变动，投资者应该时时注意投资风险。