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⊙本报记者 杨晶
“过去5年是公司苦练内功、转轨变型的关键时期。”国泰君安证券公司总裁陈耿近日接受本报采访时，回顾了公司从传统粗放型综合类券商，向具有开拓创新能力和综合经营能力、经营管理逐步集约化的行业一流证券公司的转变。他认为，未来券业的新形势将会深刻改变券商的经营理念和发展模式，未来5到10年内，优质券商中将可能会出现几家能与国际顶级大行相抗衡的超大型国际化证券公司。
立足传统 突出创新
“5年来公司不仅成功解决了生存问题，更进一步进行了体制、机制、制度、流程等一系列改革，通过技术创新、产品创新、业务创新、管理创新等变革创新。”国泰君安总裁陈耿将公司过去5年来经历的转型之路，归纳为“立足经纪业务、发展全面业务、突出创新业务”。
即便在今年上半年股指和成交额一路走低的不利影响下，国泰君安经纪业务的收入仍保持相对稳定，市场份额位居行业首位；同期的自营业务，也保证了业内领先的投资收益水平。近年来，公司对传统业务结构进行调整，为应对市场变化的考验打下了坚实的基础。
陈耿表示，传统业务的结构调整，从改善公司收入结构入手，既扩大零售客户基础，又服务机构客户；在做实做强通道内业务基础上，大力开拓非通道业务，除公司零售经纪业务外，投行业务、固定收益业务继续快速发展。公司投行业务积极储备开发和推进主板项目的同时，还加紧布局和备战中小项目、创业板、三板业务。今年上半年，公司股权融资筹资额市场份额8.82%，排名升至第3位。在债券承销总量、债券交易量方面，也多年保持同业前列。
在创新方面，国泰君安证券自2005年获得创新试点资格后，在新产品推出、新业务开创等方面都保持了业内“第一梯队”的领先优势。公司积极介入大宗交易等创新业务，通过大宗交易的运作为公司自营、经纪、资产管理业务探索新的盈利增长点，同时还开展股指期货、融资融券等创新业务研究。在资产管理业务方面，也不断加大结构化产品的创新研究，满足客户需求，截至今年6月底，公司资产管理规模72.61亿元，投资收益率位居行业前两名。
此外，国泰君安金融控股作为国泰君安证券试水、开拓境外业务的平台，未来还将成为公司国际化的基础，被列入未来公司战略发展重点之一。
未来或见超大型国际化券商
过去5年，资本市场的发展、基础性制度的建立和健全、券商综合治理等等工作已经为我国证券行业提供了做大做强的基础。陈耿认为，证券公司未来面临的新形势将会深刻改变证券公司的经营理念和发展模式。因为，全面开放与行业其他管制的放松叠加在一起，将可能对证券公司的经营产生严重冲击，券商必须尽快提升综合实力。
他认为，未来证券公司将呈现规模化、多元化、差异化和集中化的态势，行业的竞争结构将更为优化。“券商可以通过上市、与更多战略投资者合作、加强内部资源整合、加大业务创新力度等多种途径提升自身的竞争力。”
对于优质券商来说，凭借强大的资本实力和综合优势将获得更好的成长性，未来5到10年内，在这类券商中，将可能会出现几家能与国际顶级大行相抗衡的超大型国际化证券公司。而同时也将会兴起一些专业化的证券公司，届时必将缔造以超大型证券公司为主导，综合型券商、区域型或专业化中小券商并存的多层次、稳定的竞争格局。
陈耿还表示，未来相当一段时间内，大型券商不会放松对经纪业务、投资银行等传统业务的争夺，这是由传统业务在券商收入构成中基础性地位短期不会被撼动所决定的。若从国际发展经验来看，这些传统业务在达到"饱和度"的瓶颈后，其收入占比也会呈逐渐下降的趋势，资产管理、融资融券等创新业务所占比重会逐步上升，未来国内券商会逐步把业务重点更多向创新业务倾斜，同时对证券公司人才、技术、风险防控能力等方面对提出新的要求。