近一个时期以来，内需板块热点风起云涌，成为A股市场一道靓丽的风景线。中国中铁、中铁二局、海螺水泥、太行水泥等均出现较大的涨幅，这些内需概念股的不断走高表明拉动内需政策引起了市场资金高度的关注，近期市场资金主要在政府投资上寻找突破口和运作的方向，已经出现了良好的市场效果，导致短期人气达到一定的高度。政府投资为什么会吸引市场的主流运作资金呢？是体现保增长的决心和力度还是在恢复市场的信心和人气呢？值得我们认真分析和思考。

　　4万亿元投资计划出台之后，任何与该计划内容沾边的股票均有所上涨，行情也随之回暖。实际上，在计划实施的过程中，并非是所有相关的上市公司都能受益的，且受益程度也大不相同。因此，投资者需对相关行业以及公司进行更深入的了解，以免被“忽悠”。

　　首先，内需板块动态估值已反映利好或透支了预期。从内需的构成看，其概念较广，如铁路、水泥、钢铁、建材等，仔细观察这些内需个股，不少公司多年业绩表现平平，有的甚至多年亏损，这些品种经过连续上涨后，稳健的投资者要有所回避，况且4万亿投资产生的实际效果长期后才能体现，投资者应对此保持理性。

　　其次是机构之间的分歧较大。从近期内需板块的资金流向看，机构分歧及基金并不配合的状况需引起投资者的注意。虽然内需板块成为热点，但作为市场主力的基金却表现得极为谨慎，最新数据显示，从上周一到上周三的3个交易日中，基金逢高抛售的迹象极为明显，每日均表现为资金净流出。从机构操作情况看，不少资金在来回做波段，表明其目前的操作是短差式的。所以，要充分认识和理解目前的行情，不能盲目地跟风和冲动。

　　日前，一则国家将向东航和南航巨额注资的消息使航空板块集体封于涨停，东航、南航均就此发布公告，东航公告称，经向东航集团以及公司全体董事和管理层询问获悉，东航集团曾经向相关部门申请过国有资本经营预算，但截至目前，该申请正在审批过程中。南航公告表示，南航集团近两年来一直在向国家申请对南航集团进行政府注资，但尚未收到国家有关部门关于注资的任何书面批复。

　　三大航空公司三季报均出现巨额亏损，如果顺利注资的话，东航的资产负债率将下降到94.7%，南航的资产负债率也将下降到80.5%。看来即使注资也不能起到作为行业周期拐点的关键作用，所以投资者不能盲目跟进，不要因为消息产生冲动，应该认清资金的性质和运作规律，才能掌握一定的机会。

　　以上我们关注和分析了目前市场最热的两个热点及其对市场资金的影响，也初步了解市场资金短期运作的轨迹，看来不管是政府投资也好，央企注资也罢，都必须考虑到行业和基本面，否则再有“故事”也没用。

　　航空公司只是政府注入资本的首批央企，还会有更多的央企陆续获得注资，从第一批国家注资的企业看，主要是处于国计民生重大的行业、受高油价成本影响导致今年业绩压力大的央企。我们有理由认为，电力行业的成本压力显而易见，而且电力行业在国民经济中属于举足轻重的行业，有可能成为下一批获得注资的央企。综合以上所有分析的论点可看出，在短时间内，注资将帮助央企改善现金流的压力，但中线的投资价值无疑是不确定的，所以，市场只能通过短期大涨上来的股价，获得短线的利润。例如日前集体涨停的航空股，短线其二级市场的股价得到刺激，但从中长期看，航空业竞争激烈、利润率低，只适合短期参与而不宜长期投资。这点再次给予我们一个启迪，不管下一个热点是哪一个，都要注意短线的波动而不是等待行业周期的拐点出现，作为中长期布局的思维和战略，只有认清了这一点，才能在年末的震荡反弹中掌握缩小亏损幅度和扩大收益的取财之道和生财之本。