在业内素有“博士军团”之称的广发证券，五年来始终坚持市场化的运作方式，在合规经营的框架内，开拓出了一条他们引以为自豪的低成本扩张之路，并在业界赢得“并购专业户”的美誉。

　　日前，广发证券董事长王志伟接受了本报的专访，向我们详细讲述了五年来广发证券如何在市场化的并购道路上进一步做大做强，同时在规范的道路上越走越宽的过程。

　　早在2004年广发证券就提出，“在未来3-5年，把公司发展成为资产质量优良、管理规范、经营稳健、特色鲜明、竞争力强、可持续发展、主要指标及公司综合实力居国内前五名，有相当知名度的中国大型投资银行”。现在回过头来看，公司当年定下的战略目标是符合实际情况的，具有较强的指导意义。当年制订的主要目标已经基本实现。

　　截至2007年12月31日，广发证券股份有限公司净资产131.95亿元（业内排名第四），净资本113.82亿元（业内排名第四），客户交易结算资金余额656.82亿元（业内排名第四），营业收入139.04亿元（业内排名第三），净利润69.70亿元（业内排名第四）。

　　市场化的低成本扩张

　　“广发证券的历史就是一部并购扩张的历史。”这是广发人最常说的一句话。

　　抓住机遇进行收购兼并（托管），实现低成本扩张，是做大做强广发证券的重要途径。

　　十多年来，广发证券多次敏锐地把握了市场机遇，先后收购了广东发展银行、广东国际信托投资公司、中银信托、长财证券、河北证券等金融机构下属的证券类资产，整体收购了锦州证券、华福证券、武汉证券和第一证券。

　　在2003-2008年的近五年中，广发证券在长期积累起来的丰富收购经验基础上，不断将市场化的理念与创新意识融入他们的并购业务。2006年，“广发收购一证”模式在风险券商处置和并购重组模式上做出了重大创新，被誉为我国证券市场第一例市场化收购的案例。

　　广发人认为，收购既是做大做强广发之路，也是广发协助化解金融风险的善举。通过以上12次收购兼并活动，既成功化解了地方金融风险，又实现了广发证券的低成本扩张，大大提高了营业网点数量，市场覆盖面显著增强，营业网点的地域分布更加均衡，网点布局更趋合理。沿着收购之路走下来，广发证券公司综合实力不断提高。

　　截至2008年9月30日，广发证券全系统证券营业部数量达到169家，服务部54家（其中包括广发华福营业部20家，服务部14家），营业网点遍布珠江三角洲、长江三角洲、渤海湾、华南、东北、华北等经济发达地区，战略布局日趋完善，网点数量列居国内券商位居前列。全系统员工总数逾4000人，服务客户近300万，托管客户资产超4000亿元。

　　立体式的合规体系

　　一系列的并购使广发证券由最初的一个地方银行的证券业务部成长为一家全国性有影响力的大型证券公司。然而在其背后，广发一直坚持的“彻底规范，在规范中求发展”的经营理念才是做大做强的根本保证。

　　在十七年发展过程中，广发证券始终没有涉足国债回购、国债期货、违规代客理财等业内重大风波及房地产实业投资热潮，广发证券成立以来没有给国家和当地政府造成任何直接损失，没有增加国家和社会负担。

　　在公司治理方面，2006年下半年开始，广发证券陆续通过修订公司章程，对股东会、董事会、监事会、经营班子的职责、权力等方面进行了规定，广发证券还建立了独立董事制度，董事会下设审计委员会、风险管理委员会、提名、薪酬与考核委员会等3个专门委员会。同时，广发证券制定了股东会议、董事会会议、监事会会议、总裁办公会议、风险控制委员会会议等相关的议事规则，进一步明确了其职责和工作程序。

　　目前，广发证券基本上已经形成了一套系统的，立体的合规体系：一方面公司要求合规必须贯穿于业务的全过程，还要覆盖所有的业务领域，形成双覆盖；另一方面合规部门，包括合规总监要负责内外两个检查监督，即外部法规在本公司的落实情况和本公司的各项制度在本公司的落实情况，从而将整个合规体系立体化。

　　合规基础上的创新

　　广发人意识到，在合规的基础上创新是证券公司提升核心竞争力的关键因素。广发证券在业务创新领域一直孜孜以求，并且在新股发行方式、与投资者的沟通模式、产品开发等方面实现了多项创举，为证券市场发展不断注入活力。

　　2004年12月广发证券成为创新试点券商。在资产管理领域，广发证券推出了广发理财2号、3号、4号和莞深高速专项资产管理计划等创新产品。在金融衍生品领域，2005年广发证券在股改业务中推出长江电力股本权证、武钢股份蝶式权证。广发证券将在合规的基础上不断发展金融衍生品业务。

　　在管理创新方面，广发证券积极探索“前台专业化，后台集中化”，在业务开拓上采取扁平化，业务风险监控采取直线式。广发证券将积极有序地调整公司组织结构，建立面向市场的组织架构，建立起适应市场竞争需要的管理机制，为公司各项业务的发展提供有力保障。

　　此次券商大会证监会把大胆创新作为券商一个可持续发展的动力之一提出来，是切合实际之举。尤其是在大家因为美国次贷风波而对创新缩手缩脚的时候，证监会表现出积极、大胆的一面，分三个层次对创新活动提出明确的要求与指引，使得券商在这方面更有底气，对怎么做也更明确了。广发证券也会结合市场的具体情况，在创新方面进行大胆的探索，设计一些适合投资者需要的产品，同时尝试找到一个既符合监管部门要求又跟广发的实际特点相吻合的一个组织架构创新的举措出来。