昨天大盘缩量下跌，呈现震荡走低的格局，以房地产、通讯和建材等板块为主，基金重仓股整体表现较弱，对指数和人气形成了拖累。而前期相对沉默的医药板块和商业连锁板块相对抗跌，但由于权重不大，对大盘的影响力很有限。由于权重股的表现较差，指数破位，成交量大幅萎缩。对此我们该如何看待呢？

　　周末消息面相对平静，市场所预期的货币政策调整的利好并未兑现，投资者明显出现“落空情绪”。笔者认为，政策面的变化只能短暂影响股市，更有利的在于政策的导向能较好地孕育盘中热点，就如卫生部48亿元基层医疗体系专项投资部署直接刺激医药板块走强。从目前的经济形势看，拉动内需需要的资金会直接影响货币政策的调整，货币政策随时都可能出现变化，如调低存款准备金率等。

　　从技术上看，昨天大盘收出一根缩量的阴线，击穿了多空指数线和5日、10日、20日的EXPMA线，表现出的“一阴穿多线”是具有一定杀伤力的走势，在没有突发性消息影响的情况下，这意味着今天至少还会有新低。笔者一直认为非常重要的多空指数线（BBI）昨天宣告跌破，结合随机指标DKJ的位置，空头打压的目标位很可能就是5月6日和9月25日最高点连成的下降趋势线的位置，相对应的点位约为1790点附近，该趋势线对股指的压制长达半年，最近突破后，有必要进行技术回抽确认。成交量的萎缩表明投资者做多谨慎，连续放量后的缩量不是一个好现象。综上所述，上证指数很有可能在1790点附近止跌企稳。

　　操作策略应以防御为主，特别是在个股的选择上，前期滞涨的股票是防御品种的首选，这主要分布在相对冷门的个股中，如医药、酒类、教育传媒等个股。大盘权重股在没有出现止跌企稳的迹象之前，只能以回避为主，特别是四季度业绩明显下滑的行业。预计受金融风暴影响较小的医药板块在医改的契机下，反弹会有较好的延续性，调整是战略性入场的好机会。

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