⊙特约撰稿 边绪宝

　　对于如何判断宏观经济形势，在美国、英国等市场经济发达的国家标准只有一个：那就是股市。股市是宏观经济的晴雨表：股市涨，宏观经济好；股市跌，宏观经济差；股市崩盘，宏观经济衰退。发展到目前，中国股市也基本上具备了晴雨表的功能。

　　对于当前股市持续深度下跌的根本原因，笔者更倾向于认为是由于中国经济本轮增长拐点的出现以及由此导致的企业整体盈利能力的下降。

　　作为反映宏观经济运行状况的股市要想止跌反转，重新走向上升通道，必须有宏观经济基本面的配合和支撑。虽然经济运行有自身的规律和周期，但是宏观调控的精髓在于承认经济周期，并尽可能地熨平经济波动，在经济运行从失衡到均衡的调整过程中，不断寻找新的增长动力。

　　在当前投资减缓、外需下降、不确定因素日益增多的情况下，我国经济面临前所未有的结构性调整压力。政府应当适度调整政策取向，综合运用多种政策手段，加快经济结构调整和产业转型。今后，必须通过适时的制度变革，切实完善教育、医疗、养老等社会保障制度建设，扩大国内消费需求，转变经济增长对外需的过度依赖；必须大力发展有利于扩大就业、减少资源使用和消耗的第三产业；必须将粗放型增长方式逐步转变为主要依靠技术进步的集约型增长方式，这也是世界各国发展的必然路径。

　　但是，经济转型不可能一朝一夕就能完成，在这个过程中，股市的波动也就在所难免。

　　（作者为齐鲁证券宏观经济高级分析师）