上证指数在上周终于重上2000点，但是，我们要说，这次的上涨主要是存量资金的表现所致，增量资金同期的贡献并不大（当然，不排除关键的少数这样的说法）。而基金方面的情况更是如此。

　　通观上周的基金发行表现，有好消息，但是依然集中在债券基金方面。其中，申万巴黎基金旗下的申万巴黎添益宝债券型基金的募集工作已于2008年11月28日结束。经验资，此次发行的有效认购总金额为人民币23.8亿元。此次募集有效认购户数为16987户。

　　另外。汇丰晋信基金管理公司旗下的汇丰晋信平稳增利债券型基金也于2008年11月28日结束了三周的募集期，募集总规模达19.5亿元，基金认购总户数为11,945户，个人认购金额占总认购金额的比例为88%，

　　上述两只基金的募集，充分显现出个人对于债券投资的强烈兴趣，同时也和前期成立的3、5亿规模的股票基金形成了鲜明对比，明明白白地告诉市场，增量资金的兴趣目前不在A股市场里。

　　而上周揭晓的资金月度报道也显示了类似因素，尽管，市场开始有增量资金的介入，但总体数额和存量相比同样渺小。不足20亿的新发基金和上万亿的基金存量资产相比没有多大变化。而百亿级别的日常资金流动和1.7万亿的市场存量资金相比，也没有太大的推动力。存量资金“自己玩自己”的说法可能更接近行情本质。

　　当然，我们不能忘记这市场的两个很重要的规律。首先，任何时候、任何一波行情的首要驱动者，一定是场内自身的资金力量。也只有场内自身的资金力量对市场的判断出现了转变，这个市场才可能出现转机。换句话说，任何时候靠“救市”是救不出底部的。所谓“天助人自助”也。

　　另一方面，我们不能忘记，现在的季节性因素。上周已经是12月份。整个市场进入了“收关季”。各路机构也进入业绩盘点的季节。剔出其他因素而言，无论是主观考虑、还是客观资金需求，甚至是信息披露方面的特点，都意味着，年终来了。市场到了年终效应发挥的时候。这个时候，就是没有新入场资金，场内资金的自然节律也会把市场抬起来的。这就是客观的一个特点，和资本市场成熟不成熟无关。

　　最近成立的十家偏股型基金

基金简称	首发规模(亿份)
华商盛世成长	3.85
华宝兴业大盘	4.9
鹏华盛世创新	11.45
景顺长城治理	2.73
华安核心优选	8.13
德盛红利股票	7.29
华夏策略	15.84
诺德主题	2.39
易方达科汇	4.64
大成策略回报	10.58