期货投资基金下一个大众投资工具

　　尽管基金业已经有100多年的历史，而期货投资基金的出现和发展远晚于一般投资基金的发展。1949 年，世界上第一只期货投资基金出现在美国。1969年，人们开始将商业化的交易系统大量应用于美国期货市场的交易中。至此，期货投资基金开始引起人们的兴趣。

　　20 世纪 70 年代是期货投资基金发展历史上的一个重要时期。1972 年5 月芝加哥商业交易所开始了金融期货交易。金融期货的开立为货币和资本市场提供了避险工具。这个变化既扩大了期货市场的规模，又扩展了新的期货市场参与者群体。美国期货行业协会和监管组织也在这一时期开始建立。1971 年管理期货行业协会的建立标志者期货投资基金行业的形成，1975年美国商品期货交易委员会成立，同时学术机构的研究成果也不断的应用到投资管理实际中。

　　20 世纪 80 年代，美国期货投资基金进入了高速发展的时期。随着现代投资组合理论的诞生和投资技术的提高，期货投资基金在资产的风险管理与运作方面的作用日趋重要，很多机构投资者诸如养老基金、信托基金、保险基金、银行都开始大量采用期货投资基金作为他们投资组合中的重要部分以达到分散风险优化组合的目的，并且取得了良好的效果。现在，期货投资基金业已经成为全球发展最快的投资领域之一。

　　期货投资基金的迅猛发展说明与其他投资品相比具有明显的优势。由于期货投资基金具备期货投资和投资基金的双重特征，即低交易成本、低市场冲击成本、杠杆交易、市场流动性好和专业性、规模优势、组合投资等的特点，使期货投资基金可以在不同经济环境下盈利，便于参与全球投资市场。

　　(执笔 陈安宝)