昨天港股高开之后出现回压，市场人气有所冷却，成交量明显萎缩，仅为426亿港元，比上周日均600亿港元以上的成交量下降了30%。成交量的下降表明市场再次出现审慎的气氛，相信港股经历了上周的突破性走势后，市场需要新的消息再度刺激买盘的积极性。事实上，港股和内地A股市场短期升势过大，指数都突破了50日均线，全球主要股市指数能否跟随向上突破，对港股短期走势会起关键性的影响。

　　受到美国参议院否决拯救汽车业方案消息的影响，恒生指数上周五急跌，盘中一度急挫了1000多点。然而，美股上周五晚却表现得相当冷静，先抑后扬。美股的强势表现为港股带来修正跌幅的机会，恒指昨天以15363点开盘，大幅高开了605点，但在高位出现了回吐的压力，高开之后逐步走低，涨幅收窄，恒生指数报收于15047点，上涨了288点，国企指数则上涨了93点。

　　美国汽车业失救的消息令市场气氛从上周的高涨转为审慎，这个转变是可以理解的。然而，港股目前实质性和潜在性的沽压确实未见有加剧的迹象，港股上周出现突破性走势，国企指数和恒生指数一先一后向上突破11月份的高点，每天成交量增加到600亿港元以上。以昨天的交易量看，实质性的沽压并不大。另一方面，昨天的沽空金额为26亿港元，占总体成交量的6.1%，沽空比例没有超过10%的警戒线。由此看来，在市场未大幅做空的背景下，估计港股仍有上试高位的机会。

　　美股近来的表现出奇地稳定，我们可以在美国股市反应中得出这个结论——12月5日，美国劳工部公布11月份失业率上升至6.7%，非农业职位减少了533000个，数据公布后，美股先急跌后急涨；12月12日，美国参议院否决了拯救汽车业方案，美股的表现十分冷静，再次出现先跌后涨的走势。很明显，美股短期已有跌不下去的迹象，这可能跟美国即将大幅降息的预期以及美股期指期权将在周五进行季度性结算有关。但总的来说，美股短期的低位承接力是有所提升的。我们估计道指有机会进一步向上突破50日均线8783点。目前，恒生指数和国企指数、上证指数、英国FTSE指数和韩国KOSPI指数都已重新站在50日均线的上方，如果全球其他主要股指能跟随向上突破，预期将带动全球股市进入小阳春的格局。