怎么样才能获取超额收益？数量化投资可能是重要手段之一。业内人士认为，在100多家券商研究员的“放大镜”下，上市公司的基本面几乎被掘地三尺，各家机构掌握的信息基本一致，单纯依靠基本面很难获取超额收益，而"数量化投资"因其节约成本、绩效不俗的优势，早已在国外市场应用广泛，而我国数量化投资刚刚起步，机构投资者也需要采用数量化投资提高业绩。多家券商目前顺应机构投资者的要求，对“数量化投资”研究给予了重点关注。

　　显山露水

　　据介绍，近日国信证券就数量化投资技术形成了系统的脉络，形成了《数量化投资技术综述》的研究报告，对数量化投资中的估值与选股、资产配置与组合优化、时机选择、行为金融及其指导下的投资策略、程序化交易与算法交易等相关问题进行了深入研究。

　　国信证券研究所副所长葛新元介绍说，今年下半年国信证券致力于搭建起了数量化投资的系统脉络，将来还要深入做三部分的工作，一是一些局部性的数量化投资研究，二是运用这些工具和方法做一些实证的工作，证明这些工具和方法在什么条件下有效，效果为多大等等。三是将这些实证的模型提供给机构投资者，并且开发出数量化的投资工具。

　　无独有偶，东方证券推出了《数量化选股系列模型》。东方证券金融工程分析师阚先成告诉记者：随着市场的下调，投资者经常会出现不知道怎么选股的茫然，在这种情况下，数量化投资是一个很好的方法，可以获取超额收益，东方证券的数量化模型基于对宏观经济指标的分析，加上通过市场指标（如价量分析）的辅助性分析，事先提醒投资者市场进入了什么阶段、哪些板块将领涨，什么时候介入比较好等等。

　　联合证券则在今年7月12日举办了中国首届数量化投资论坛，邀请了国内外著名投资机构投资总监、大专院校学者共同探讨数量化投资策略及其在中国的应用前景。主办方联合证券研究所所长吴寿康博士表示，未来3-5年，数量化投资将在中国获得快速的发展，这种观点也得到了不少机构投资总监的认同。联合证券也将一些研究结果运用于产品开发，比如近日该公司推出的准期权产品引起市场很大的兴趣。

　　运用前景广泛

　　国信证券表示，量化投资在我国A股市场应用前景广泛。在上市公司数量的不断增加和卖方研究覆盖范围不断扩大的背景下，数量化投资可以帮助机构投资者在众多上市公司中迅速、有效地选择投资目标，降低调研和投资成本。国信证券研究还表明，在市场不完全有效的背景下，数量化投资可以帮助基金经理利用积极的配置策略对市场进行分析和预测，提高基金资产配置的收益。数量化投资还可以采取针对市场非理性市场行为的投资策略来实现投资目标，在大多数投资者认识到自己的错误以前，投资那些定价错误的股票。

　　另外，随着机构投资者的不断壮大，衍生品金融工具的日渐丰富、新业务的推出以及数量化投资技术的进步，以股票组合为交易单位的交易需求已经越来越旺盛，因此利用数量化投资研究对程序化交易系统的开发势在必行。

　　但是目前内地的数量化投资主要还处于研究的积累阶段。国信证券研究所副所长葛新元表示，数量化投资的前景和投资机构专业化的程度密切相关，随着国内机构投资者专业化程度越高，数量化投资的要求越高，但是目前我国资本市场层次还比较单一，很多投资工具受到限制，大家目前所做的主要是研究的积累。