铁路设备业投资井喷 维持板块高估值

　　从我国与国外铁路系统的对比中，既可看到我国铁路的巨大差距，也看到了铁路发展的长远空间。我们预测2009年和2010年铁路基建投资为6000亿元，2009年至2020年，为达到中长期铁路网调整规划方案的目标，我国铁路基建投资总额在4.65万亿，年平均投资额为3876亿元。2009年至2013年是铁路设备业高速增长的5年，高速和重载是机车车辆采购的关键词。高速铁路建设周期一般为4至5年，铁路基建投资的高增长期在2005年至2009年，相应2009年至2013年将是机车设备新增需求高增长的时期。作为新兴产品，动车组、大功率机车和城轨车辆的增长最为可观。我们判断2009年铁路设备板块将维持较高的估值，但是还应关注2009年的机车购置计划。个股方面，我们推荐中国南车，公司的订单确定性保证了公司未来5年高速成长，可支撑公司维持较高估值。

　　铁路基建对工程机械的拉动将在2009年3月份体现，最受益的产品依次是混凝土搅拌站、旋挖钻机、履带式起重机和汽车起重机。相关受益公司分别为三一重工、徐工科技、山河智能和中联重科。（平安证券 鲍无可）