中金公司：

　　12月16日美国联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议宣布把基金利率从现在的1%下降至0-0.25%的目标区间内，经济持续恶化和面对通缩困扰是美联储减息的主要原因，但实际效用并不显著，因为实际基金利率早已显著低于目标基金利率。较高水平的LIBOR和银行持续紧缩的贷款条件显示货币当局的宽松政策并不能有序传导至借贷层面，美联储需采用定量宽松的货币政策来刺激经济，包括大规模购买国债以便影响收益率水平，从而起到刺激总需求的作用。而最近出台的支持项目如购买住房抵押贷款支持证券及向消费性债券持有者提供贷款能直接将资金注入特定市场，可见货币当局正在不断开辟新的渠道以稳定信贷市场和防止通缩发生。