周一股指在金融股和地产股大幅回落的带动下震荡走低，成交持续萎缩，市场观望气氛相当浓厚。

　　个股上攻力度明显减弱。本轮反弹股指从1664点到2000点，反弹高度已经有20%了，相对来说，不少股票的估值已经不像1800点以下具有较大的估值吸引力了。同时，12月份“大小非”解禁的高潮将在本周出现，共有70家上市公司限售股解禁，共计解禁153.34亿股。也许这才是股指向上突破的最大担心。因而从上两周开始，虽然每天热点仍然层出不穷，上涨家数也不少，但是个股上攻力度明显减弱，涨停家数日渐减少，技术形态、量能配合、同时风险收益比合理的个股越来越少。

　　市场熊市心态仍未改变。当前的市场环境，虽然政策面暖风频吹但也无法抵消投资者对基本面数据可能进一步恶化所引发的担忧。因此目前熊市心态仍是主流。市场很快将进入年报披露期，2008年大部分行业遭受的冲击将明朗化。而这种不利因素的影响至少会持续一段时间。在这个期间，市场的炒作热情会受到一定程度的抑制。

　　从技术上看，虽然短线受到30日、60日均线的支撑，但90日均线不断下行，对股指反弹明显构成显著压力。同时非常关键的是量能无法有效放大。股指从本轮反弹的高点2100点到现在，已经横盘整理了两周。如果量能继续萎靡的话，那么“久盘必跌”将会再次印证，技术形态上短线将构筑出“头肩顶”的右肩，股指再次探底至1800点以下。从中长线的角度看，则构成二次探底，以反复夯实本轮行情的底部。不过底部构筑本来就不是一蹴而就的，其间一定会经历反复。这种既粘又沉的走势，其实正是阶段底部的典型特征。