发达国家经济增长的最低点将集中在2009年第一、二季度，之后经济会逐步恢复。在经过四个季度经济快速下滑后，2009年下半年发达国家经济增速回升将带动中国的出口需求，有助于国内经济驻底。在2009年下半年美国经济转好之后，证券市场才能面临更为宽松的环境。

　　大小非解禁因素抑制2009年市场走势，而无论从国际间的横向比较来看，还是从历史的纵向比较，A股市场的总体估值水平都已经处于低估价值区域，但是完成驻底是比较长期的一个过程。上证综指和A股平均市盈率、平均市净率在市场运行过程中，基本呈现波动一致的状况，并且重要拐点位置也比较一致，拟合程度较高。以静态PE和PB值分别测算上证指数估值为[1343-3134点]和[1371-3150点]。上市公司利润增长下降趋势明显，对业绩增长进行敏感度分析，2009年上市公司业绩增长在[-12%，0]区间，对应合理市盈率在10-24倍，市场波动最大下限在1200-1300 点，而波动最大上限在3100-3200点。