山西证券作为国内最早的专业证券公司之一，到2008年已走过整整二十年的发展历程。日前，记者专访了山西证券的董事长张广慧先生。

　　上海证券报：首先，请您就山西证券的发展历程作一介绍。

　　张广慧： 回顾二十年，公司主要是由两个主体发展而来。一个是由中国人民银行山西省分行1988年设立的山西证券公司，另一个是原山西省信托投资公司证券业务总部，当时各自独立经营，营运资金都不足一千万元，只从事单一的经纪业务，客户和业务数量都很少；1998年，在国家银证分业的政策背景下，原山西省信托投资公司控股山西证券公司，将其改制为有限责任公司；2001年，在国家信证分业的背景下，两个主体完成合并重组，同时吸收了省内四家地市信托公司的证券类资产，组建了新的山西证券有限责任公司，注册资本达到10.25亿元；2008年，公司整体改制为股份有限公司，注册资本达到20亿元。现在，公司股东实力较强，股权结构稳定合理，净资本达到二十余亿，53个营业网点和专项业务网络遍布全国，服务客户达到六十余万，是二十九家创新类券商之一。

　　上海证券报：山西证券靠自身积累，成为二十九家创新试点类券商之一。想听听您的体会和经验。

　　张广慧：我的体会有四点：

　　第一，规范管理想在前面，走在前面。早在1995年，原山西省信托投资公司证券业务总部首次对主要业务和风险点进行了梳理，完成了第一次《管理制度汇编》，确定了“四项基本原则”和“三大纪律、八项注意”的管理铁律，在重要业务部门和分支机构推行经理经营、监理监督制度，实现了资金和自营业务的集中统一管理，这也成为山西证券后来经营管理的基本思想；2002年初至2004年，重组后的山西证券全面制定了覆盖管理经营的各个环节的各项制度规范，完成了第二次《管理制度汇编》；2006年，结合综合治理和监管要求，在吸收行业先进经验基础上，对公司管理制度进行了全方位的建设和修订，新增和修订制度86个，第三次《管理制度汇编》在法人治理结构、运行规范程度、内控的完整性等方面又有了显著提高；2008年，公司以构建合规体系和制度为重点的第四次制度修订工作已基本完成。

　　第二，营造强势执行文化，执行成就业绩。我们公司始终坚持以行动为导向，专注于提升快速有效解决问题的能力，逐步树立了规则面前人人平等的思想，明确规则比权力更重要，从高管到普通员工必须遵循规则，必须不折不扣地坚决执行公司决策和意图。正是雷厉风行的执行力，使公司在综合治理期间克服重重困难，确保了“2006年通过规范类券商评审、2007年取得创新类券商资格、2008年完成股份制改制并推动上市”整体部署的顺利推进；客户资金第三方存管工作的上线速度之快、上线银行之多、涵盖范围之广，居同行业前列，创造了“客户账户批量移行上线一次性移行成功总量第一”、“上线后客户总数占工行系统上线比例名列第二”的成绩；提前高效完成了不规范账户清理工作，获得中国证监会颁发的“不规范账户清理先进集体”的荣誉称号。

　　第三，恪守稳健风格，不断提升风险管控能力。山西证券的发展历程，就是在不断遭遇风险、不断认识风险、不断优化风险管理机制、不断提高风险控制能力的过程中成长壮大。稳健经营是公司面对风险的抉择，也是安全运营的关键，更是实现公司长远发展的基础。随着对风险的不断认识，2003年，公司在可能存在重大决策风险的投行、自营、经纪、资产管理、创新业务等领域，成立了五个经营决策委员会，实施民主决策，实现了重要业务从立项、审批到运作的“阳光作业”，有效控制了公司经营决策风险。特别是在三年多的综合治理过程中，“稳健规范”的经营理念得到更深层次的贯彻，在早期实现的清算和业务集中基础上，推行了交易、财务核算和风险监控的集中，尤其是对各项业务风险的集中监控，实现了管理与监督的同步进行。

　　第四，准确把握功能定位，提升专业服务能力。在公司的发展中，一直严格控制自营等“买方”业务的规模和结构，着力拓展经纪和投资银行等“卖方”业务的市场份额，提升服务品质和专业能力，这些年在行业和客户中逐步树立了良好的口碑。现在，公司经纪业务已牢牢占据山西省内市场龙头地位，省外市场份额近年也得到稳步的提升；投行业务在2005以前只有两条通道，但通道周转率达到200%，经过多年的积累培育，实行保荐制度后，2007年公司承销总金额列第27位，荣获深交所颁发的“2007年中小企业板优秀保荐机构”称号，公司现有保荐人14位，准保荐人6位；公司自营业务的资金投入一直保持较低规模，始终恪守着“可测、可控、可承受”的风险控制原则，2008年初，公司向董事会主动申请降低自营规模，在市场持续下跌时坚决执行平仓制度和风险限额规定，较好规避了市场继续下跌可能带来的风险。

　　上海证券报：山西证券现已进入良性发展通道，保持了快速上升的势头，公司今后的发展和战略有哪些？

　　张广慧：现阶段，公司的总体战略是通过以下五个途径，逐步使公司发展为业务模式、业务品种具有鲜明特色，市场形象、品牌效应有较大影响，具有核心竞争能力的一流证券公司。具体讲就是：将通过上市融资等多种渠道，力争三年内公司净资本达到100亿元；各业务板块采取差异化的竞争策略，围绕提高市场影响力和盈利能力，培育并打造各项业务品牌竞争力，逐步形成公司的品牌化经营；在控股大华期货基础上，积极把握政策，择机设立合资投资银行、股权直接投资、经纪业务、基金管理公司等子公司，逐步实现集团化经营；以成立合资投行和境外子公司为先导，建立全球化视野，逐步拓展跨境业务，吸收引进国际先进体制和机制，促进公司管理及其他业务尽快与国际接轨，实现国际化；以金融中介为专业定位，坚持以客户为中心的服务理念，以培养和引进专业人才为基础，逐步提升公司专业化服务水平。