中金公司：

　　中电联公布2008年电力工业统计快报：2008年全社会用电量34268亿kWh，同比上升5.3%，其中12月份单月用电量为2737亿kWh，同比下降6.5%，环比上升6.8%，环比增幅略好于我们的预期。

　　目前A股电力股市净率为2.0x，估值优势并不明显，当前股价包含了投资者对于火电生产商“利润回升”的较高预期。但近期内刺激电力股股价上涨的因素在逐步弱化：煤价企稳且一季度电量将持续低迷，我们认为，短期内电力股上涨乏力。建议投资者关注盈利恢复确定性强且具备相对估值优势的个股，把握阶段性投资机会。审慎推荐国电电力、华能国际、国投电力和建投能源。