兼经济预测部主任 范剑平
一、国际金融危机对中国经济的不利影响还在加深
当今，中国经济和世界经济在经济全球化中紧密地联系在一起，所以当2008年美国次贷危机逐步发展成国际金融危机，并且逐步向世界经济危机发展的过程中间，中国经济受到了很大的不利影响，而且这个不利影响还正在加深。未来2009年、2010年，甚至更长一段时间，中国经济很难与世界经济走势分得开的。对于世界经济形势的认识，其严峻性，可以用一句话来概括，就是我们遇到了二次世界大战以来最严重的经济衰退。
美国、欧洲出现了连续两个季度以来的负增长，就是典型的衰退。2009年，三大经济体仍然可能出现经济衰退，甚至可能出现连续四季度的负增长局面。三大经济体占世界经济体48%，加上三大经济体拖下水的其他国家，根据世界银行的预测，2009年占到世界经济GDP60%的国家和地区可能出现连续两个季度的负增长。这是二次世界大战以来从来没有出现的。
此外，这次经济调整的时间可能会比较长。首先，治疗这一次经济衰退的药对发达国家经济体来讲，目前还没有找到。这一次的世界经济危机和以前历次经济危机都不同，以前世界上所有曾经发生过的经济危机都是以生产过剩过度投资为特征，而这一次，在美国等发达国家恰恰是由于过度消费金融杠杆化所引起的实体经济收缩，是一种新的经济衰退。面对这样一个新难题，我们发现，在过去30年中，世界宏观经济学在应对危机方面，没有很好地创新，没有大的进展。于是世界各国，当危机来临时，只能重新寻求凯恩斯主义，但这个旧药能否治当今的新病，存在不确定性。其次，目前难以找到新的增长点。根据过去的历史经验证明，每一次经济危机发生以后，各国政府哪怕是凯恩斯主义的政策力度再大，充其量只能让经济止跌，必须靠市场力量、靠新的增长点来拉动经济。美国走出1929-1933年那场大萧条，主要是靠市场的力量，靠两个新增长点，一个是生产力的重大突破，诞生了新兴产业；另外一个就是生产组织方式的重大突破，经济全球化。
而1998年亚洲金融危机以后，中国经济进入上升通道主要是靠改革和开放。改革主要是取消福利分房，实现住房制度改革，使中国诞生了房地产业。消费信贷的介入，使整个房地产良性发展。中国经济得到了突飞猛进的发展。另外，中国加入WTO后，得到制度性的安排，使中国经济的另外一个发动机——出口，也开始对中国经济起到了重大影响。
而未来3-5年，却难见生产力或生产关系重大突破的世界经济新增长点。因此，U型或L型调整都有可能。最乐观的预期是危机最困难时期过后，世界经济可能较长时间维持3.5%左右“平淡无奇”的增长水平。
二、中国应对危机的扩大内需政策的特点
亚洲金融危机时期，我国实行的是积极的财政政策和稳健的货币政策，为扩张和中性政策的搭配。但这次“双扩张”政策搭配出台极其及时果断，以应对可能出现的更加困难局面。而积极财政政策力度也更大。1998-2002年实施积极财政政策的五年中，国家一共发行了6600亿元的长期建设国债，通过带动社会资金配套，安排的项目投资规模为3.2万亿元。这次提出的扩大内需十项措施，从目前到2010年的两年多时间内，安排的投资项目建设规模就达到了4万亿元，已经明显超过了上次实施积极财政政策5年的规模，对经济发展的刺激作用也将明显大于上次。
亚洲金融危机时，扩大投资主要是政府集中力量办大事，政府“看得见的手”配置资源为主。这次同时推出在全国范围全面实行增值税转型的改革，调动企业更新设备投资的积极性，通过市场“看不见的手”配置资源，提高投资效率。同时这一次的扩大投资，非常注意与扩大消费相结合，搞了很多民生工程。这些政策都可以使我国避免仅仅由于扩大投资和未来由于投资需求和消费需求的不匹配，使我们供过于求的矛盾更大。但是，用扩大投资来解决需求不足的问题，如果不能配合扩大消费的有效放大的话，短期通过扩大需求只能暂时解决矛盾。但从长远来看，反而会加大供过于求的矛盾，那样的话，我们的投资只能有短期效应。
所以，这一次中国政府非常注意把扩大投资和扩大消费相结合。当然这也是一个全球的课题，因为对于政府来说，扩大投资轻车熟路，有丰富的经验，但如何把二者结合，并真正取得实效，还需要不断创新。
三、经济刺激一揽子方案的政策效果仿真模拟
初步匡算，实施扩大内需工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。同时，把4万亿投资之外的关于金融、房地产、扩大消费等等很多政策细化的措施也都在陆续出台，对于2009年来讲，扩大需求的政策和调整结构的政策，更好地结合起来，应该说政策力度还会不断加大。如果对于美国来讲，他们的危机是一个新型危机，那么中国现在面对的问题是典型的由于投资过度、产能过度所引起的经济困难、经济调整。所以，对中国来讲，凯恩斯主义这副药是非常对症的。所以，中国比西方国家通过政策扩大内需率先止跌是完全有可能的。对于已经出台的一揽子政策方案，根据我们的测算，2009年政府扩大投资的政策和不出台政策相比，固定资产可以提高5.4个百分点，带动就业1600万人。
对消费来讲，可以提高0.7个百分点。对于第二产业，如果扩大投资百分之百发挥作用的话，可以使第二产业增加值增速加快5.3个百分点。GDP增长速度可加快2.4个百分点。根据这个情况，中国经济2009年增长速度保持在8%左右，还是大有希望的。
四、2009年中国经济展望
我们根据四十多个贸易伙伴经济先行指数和人民币实际有效汇率开发了我国出口的先行指数，出口先行指数领先我国出口半年左右。据此判断，我国出口可能在2009年一、二季度降幅较大。初步判断，2009年我国出口总额可能出现零增长甚至一定程度的负增长。中国在这样的情况下，2009年上半年可能继续进行探底的过程，当存货消化完毕以后，将会向恢复经济过渡。但是结束库存调整以后，到底在底部调整多长时间，不仅取决于国内内需政策，还要看世界经济的表现。
不过，中国经济率先止跌是完全可能的，但需要时间的考验。对于现在的模拟预测来看，可能中国经济在2010年出现经济回升或者复苏的希望更大一点。如果说2009年是世界经济最困难的一年，国内各种负面因素也在2009年出现显现出来，到2010年，我们国内扩大内需的效应将会充分地释放。因为我们很多扩大内需的投资项目，2009年上半年还难以全面开工。到2009年下半年，很多项目可以陆续开工了。所以，2010年，扩大内需的效果会更加明显。同时，世界经济将会在2010年出现比2009年更好的表现。如果那样，中国经济新一轮的复苏就会开始。
而证券市场将会对中国经济提前作出反映。我相信2009年是播种的一年，未来证券市场的运行模式也会和过去大不一样。随着中国经济的成熟，中国证券市场也会逐步成熟。在未来虽很难重现暴涨的局面，但在2009年播种，可能到2010年、2011年会有一个很好的收获。希望大家抓住2009年，播出最好的种子，为以后最好的收获打下最好的基础。
（根据现场发言整理）