继周一金价大幅下跌近30美元后，周二至周五的金价走势呈现窄幅振荡的下跌抵抗运行态势。截至周五午盘时分报收820.5美元，较上个交易周下跌31.35美元，跌幅3.68％，周K线呈现一根加速回落的中阴线。近期金价为何下跌，以及800美元附近是否存在金价阶段性下跌的有效支撑呢？

　　我们认为，基于美元可能再度转强的判断是金价下跌的主要因素。尽管近阶段美国一系列经济数据进一步彰显其经济已经陷入明显衰退。上周的政府数据显示，美国2008年12月零售销售大减2.7%，降幅为去年10月以来最高，超出华尔街分析师预期值逾一倍，较2007年12月下降9.8%，创1993年以来纪录最大降幅。要知道即便以往美国经济面临疲软时，年末的零售销售也往往会超出市场预期的靓丽，足见本轮美国经济衰退比以往更为严重。但这似乎尽在市场预料之中，故没有对美元形成理应的打压。相反，美国官方面对美国经济的衰退作出的救市举措明显比欧洲更为积极有效，这在一定程度上给予市场比欧元区更强的信心。在美国经济衰退之际，非美经济同样表现不佳，使得美国11月份国际商品和服务贸易逆差大幅收窄28.7%，至404.4亿美元，收窄幅度创下12年最高水平。最近市场似乎更为忧虑欧元区经济前景。上周四欧洲央行(ECB)调降指标利率50个基点至2.0%，齐平ECB有史以来的低点纪录。近期部分欧元区国家的债信评级遭遇下调也进一步打压市场对欧元区经济的信心。上述因素成为欧元获得抛售，美元获得被动提振的重要因素。

　　当然，近期美元的强势并非完全被动。基于金融危机的影响，很多非美国家都在追求本币贬值以提振自身经济活力，以及争取在国际贸易中更为积极主动的低位，它们纷纷抛出本币加大美元外汇储备。目前主要体现在亚洲国家，不排除进一步向其他非美国家蔓延的可能。而阶段性的美元强势似乎也为美国乐见，有助于其进一步加大国债发行进行经济或金融救助。这成为近期金价下跌主要的基本面因素，而商品市场也在美元再度走强面临新的破位危险。国际原油价格是率先再创新低，上周四油价最低已击穿35美元，看来30美元被击穿已无多大悬念。

　　当然，近期金价的下跌还存在很多中长期技术面因素，如果随后金价再度回升，这些技术面因素还将形成金价上行压力。