天相投顾：

　　国际清算银行日前公布的数据显示，2008年12月份人民币实际有效汇率指数为111.26。当月人民币实际有效汇率环比贬值1.72%，2008年全年升值12.66%。2008年12月人民币有效汇率贬值的主要原因是美元弱势下人民币对日元、欧元等非美货币贬值，而人民币兑美元汇率仍然保持稳定。

　　近期人民币贬值压力逐渐加大，人民币贬值的信号也逐渐增多，主要表现在三个方面：首先，外汇储备等数据显示，2008年10-12月短期资本大量流出境内，而FDI也连续三个月出现负增长；其次，12月初人民币兑美元汇率连续四个交易日触及央行规定的下限（偏离中间价0.5%）；第三，在出口形势恶化情况下，进口产品（例如钢材）开始冲击国内市场，削弱国内经济刺激计划的效果。