基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行根据本基金合同规定，于2009年1月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中的财务资料未经审计。

本报告期自2008年10月1日起至2008年12月31日止。

二、基金产品概况

1、基金简称：长盛动态精选基金

2、交易代码：510081（前端收费模式）；511081（后端收费模式）

3、基金运作方式：契约型开放式

4、基金合同生效日：2004年5月21日

5、报告期末基金份额总额：1,616,756,574.23份

6、投资目标：本基金为开放式股票型基金。将通过积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在各自行业中已经或将要取得领袖地位的50家上市公司股票，在承担适度风险的前提下，追求当期收益和基金资产超过业绩比较基准的长期稳定回报。

7、投资策略：本基金为主动管理的股票型基金，投资策略上偏重选股能力的发挥，时机的选择放在次要位置。

8、业绩比较基准：中信综合指数收益率×95%+金融同业存款利率×5%

9、风险收益特征：本基金属于证券投资基金中的适度风险品种，在承担适度风险的前提下，获取长期稳定的收益。

10、基金管理人：长盛基金管理有限公司

11、基金托管人：中国农业银行

三、主要财务指标和基金净值表现

（一）主要财务指标

单位：元

■

注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2、所列数据截止到2008年12月31日。

3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（二）基金净值表现

1、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

2、自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

长盛动态精选基金累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2004年5月21日至2008年12月31日）

■

注：按照本基金合同规定，本基金基金管理人应当自本基金成立六个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，长盛动态精选基金的各项投资比例已达到本基金合同第十四条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。

四、管理人报告

（一）基金经理简介

■

（二）管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

（三）公平交易专项说明

1、公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。

2、本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。

3、异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金未发生异常交易情况。

（四）报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

1、报告期内行情回顾和本基金投资策略分析

2008年4季度，上证综指下跌了20.62%，基本呈震荡下行并逐步探底的过程。这期间，为应对由美国次贷危机引发的历史罕见的金融危机，全球各国联手同步猛烈降息，并宣布巨额金融援助和经济刺激计划。我们看到，美国政府所承诺的资金总额已达到7万亿美元左右，大约是国内生产总值的一半，而我国政府也推出空前的4万亿财政刺激计划。在经济不断下滑与流动性逐步释放的过程中，美国主要股指与中国沪深股指摆脱单边下跌的态势，逐步进入一个窄幅整理阶段。

在4万亿财政政策的刺激下，我国证券市场迎来了一轮较好的反弹行情，铁路基建、电力设备、水泥、工程机械等行业迅速成为市场追逐的主流板块。本基金在认识到流动性的释放与4万亿投资可能催生一轮较长时间的行情，因此适当保持了较高的仓位，继续提高相关受益行业的配置比重，同时积极挖掘未来两年能够有确定性增长的中小企业，提高组合的成长性指标，取得了一定的效果，但遗憾的是，没能很好地抓住水泥、工程机械这两个板块的反弹行情。

2、本基金业绩表现

截止报告期末，本基金份额净值为0.6914元，本报告期份额净值增长率为-7.13%，同期业绩比较基准增长率为-13.80%。

3、对宏观经济、证券市场及行业走势等的简要展望

展望2009年，我们还不能确定欧美等发达国家经济已经见底走稳，我们也不得而知到底还有多少隐藏的金融问题没有爆发，但我们可以预见，美国将开动“印钞机”印发美元刺激经济，很可能产生新的流动性过剩问题。由于短期内这些资金难以进入到实体经济，部分资金会流入商品市场和证券市场，因此美国资本市场很可能会先于经济企稳，进入一个漫长的筑底阶段。

对于中国而言，政府拉动经济的决心不容质疑，温家宝总理在各省调研不断强调的“要有信心”就是很好的证明。4万亿的投资终将产生效果，在企业高额库存逐步被消化后，新的需求可能会使得相关企业盈利短期止跌回升，从而对资本市场形成良好的支撑。

2009年的投资我们应更多地从政策支持的行业入手，深入企业去研究和分析，寻找管理能力强，企业效率高，现金流好，盈利稳定，有差异化的企业，并关注央企新一轮资产注入带来的机会，自下而上精选个股。

4、本基金下阶段投资策略

适当提高组合的风险收益比，从政策支持的行业入手，精选个股。

下阶段，我们主要从新能源、医疗改革、财政投入等几方面深入研究，重点关注必须消费品、先进制造业、新能源、电力及电力设备、3G服务业、农业等政策支持的行业以及地产、汽车等基本面可能改善带来的机会。

最后提醒投资者的是，下阶段我们将重点关注的10只股票：

东方电气（600875）、中国平安（601318）、西飞国际（000768）、保利地产（600048）、贵州茅台（600519）、东阿阿胶（000423）、国电电力（600795）、中国石化（600028）、南玻A（000012）、盘江股份（600395）。

五、投资组合报告

（一）报告期末基金资产组合情况

■

（二）报告期末按行业分类的股票投资组合

■

（三）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票明细

■

（四）报告期末按券种分类的债券投资组合

■

（五）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的债券明细

■

（六）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

（七）报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

（八）投资组合报告附注

1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

2、基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。

3、报告期末其他资产构成

■

4、报告期末基金持有的处于转股期的可转换债券明细

■

5、报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

六、开放式基金份额变动

单位：份

■

七、备查文件目录

（一）备查文件目录

1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛动态精选证券投资基金的批复

2、长盛动态精选证券投资基金基金合同

3、长盛动态精选证券投资基金托管协议

4、报告期内披露的各项公告原件

5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程

（二）存放地点

以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。

（三）查阅方式

在办公时间内可查阅，也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。

长盛基金管理有限公司

二○○九年一月二十二日

主要财务指标	报告期（2008年10月1日-2008年12月31日）
1.本期已实现收益	-170,887,444.03
2.本期利润	-89,238,586.54
3.加权平均基金份额本期利润（元/份）	-0.0545
4.期末基金资产净值	1,117,745,005.78
5.期末基金份额净值（元/份）	0.6914

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
2008年4季度	-7.13%	2.15%	-13.80%	2.84%	6.67%	-0.69%

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邓永明	本基金基金经理，长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理。	2008年8月13日	—	9年	男，1971年7月出生，中国国籍。毕业于山西农业大学，获学士学位。1999年4月到2005年7月就职于大成基金管理有限公司，曾任职研究员、交易员和基金经理助理。2005年7月底加入长盛基金管理有限公司投资管理部，曾任同益证券投资基金基金经理助理、同德证券投资基金基金经理、长盛同德主题增长股票型证券投资基金基金经理。现任长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金经理、长盛动态精选证券投资基金（本基金）基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产比例（%）
1	权益投资	794,011,994.74	70.72
	其中：股票市值	794,011,994.74	70.72
2	固定收益投资	234,700,139.90	20.91
	其中：债券市值	234,700,139.90	20.91
	资产支持证券	-	0.00
3	金融衍生品投资	-	0.00
4	买入返售金融资产	-	0.00
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	-	0.00
5	银行存款和结算备付金合计	90,894,924.18	8.10
6	其他资产	3,077,564.33	0.27
7	合计	1,122,684,623.15	100.00

序号	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
A	农、林、牧、渔业	14,401,200.00	1.29
B	采掘业	58,950,411.18	5.27
C	制造业	347,599,746.50	31.10
C0	食品、饮料	47,994,996.32	4.29
C1	纺织、服装、皮毛	-	0.00
C2	木材、家具	-	0.00
C3	造纸、印刷	-	0.00
C4	石油、化学、塑胶、塑料	-	0.00
C5	电子	34,057,122.98	3.05
C6	金属、非金属	44,951,500.00	4.02
C7	机械、设备、仪表	142,082,280.53	12.71
C8	医药、生物制品	78,513,846.67	7.02
C99	其他制造业	-	0.00
D	电力、煤气及水的生产和供应业	28,695,289.71	2.57
E	建筑业	22,088,000.00	1.98
F	交通运输、仓储业	45,624,357.66	4.08
G	信息技术业	42,214,000.00	3.78
H	批发和零售贸易	29,284,392.40	2.62
I	金融、保险业	132,633,704.61	11.87
J	房地产业	72,520,892.68	6.49
K	社会服务业	-	0.00
L	传播与文化产业	-	0.00
M	综合类	-	0.00
	合计	794,011,994.74	71.04

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	600036	招商银行	2,900,000	35,264,000.00	3.15
2	600765	力源液压	2,800,000	30,072,000.00	2.69
3	000423	东阿阿胶	2,208,410	29,813,535.00	2.67
4	600875	东方电气	1,000,000	29,810,000.00	2.67
5	600000	浦发银行	2,000,000	26,500,000.00	2.37
6	600406	国电南瑞	1,100,000	22,429,000.00	2.01
7	601186	中国铁建	2,200,000	22,088,000.00	1.98
8	000768	西飞国际	1,751,610	21,877,608.90	1.96
9	600519	贵州茅台	200,000	21,740,000.00	1.95
10	600395	盘江股份	1,800,000	21,132,000.00	1.89
11	000024	招商地产	1,508,214	19,787,767.68	1.77
12	600750	江中药业	1,735,686	19,387,612.62	1.73
13	600808	马钢股份	6,000,000	19,380,000.00	1.73
14	000002	万 科Ａ	2,999,940	19,349,613.00	1.73
15	600009	上海机场	1,653,290	18,632,578.30	1.67
16	601318	中国平安	700,000	18,613,000.00	1.67
17	600048	保利地产	1,239,300	17,845,920.00	1.60
18	600518	康美药业	1,904,799	17,352,718.89	1.55
19	002179	中航光电	1,100,150	16,876,301.00	1.51
20	000417	合肥百货	1,961,034	16,864,892.40	1.51
21	002248	华东数控	1,200,000	16,788,000.00	1.50
22	600030	中信证券	890,000	15,993,300.00	1.43
23	600717	天津港	1,809,679	15,708,013.72	1.41
24	600246	万通地产	1,808,800	15,537,592.00	1.39
25	600019	宝钢股份	3,300,000	15,312,000.00	1.37
26	600795	国电电力	2,700,000	15,039,000.00	1.35
27	601398	工商银行	4,000,000	14,160,000.00	1.27
28	600489	中金黄金	377,237	14,048,305.88	1.26
29	600028	中国石化	2,000,015	14,040,105.30	1.26
30	600495	晋西车轴	778,239	13,673,659.23	1.22
31	000899	赣能股份	3,422,629	13,656,289.71	1.22
32	002214	大立科技	903,843	13,431,106.98	1.20
33	600737	中粮屯河	1,500,000	13,215,000.00	1.18
34	002216	三全食品	470,928	13,039,996.32	1.17
35	002251	步 步 高	295,000	12,419,500.00	1.11
36	000063	中兴通讯	450,000	12,240,000.00	1.10
37	600521	华海药业	983,551	11,959,980.16	1.07
38	002266	浙富股份	548,655	11,455,916.40	1.02
39	000088	盐 田 港	2,370,539	11,283,765.64	1.01
40	601628	中国人寿	600,200	11,193,730.00	1.00
41	600015	华夏银行	1,500,643	10,909,674.61	0.98
42	000012	南 玻Ａ	1,207,000	10,259,500.00	0.92
43	600348	国阳新能	1,000,000	9,730,000.00	0.87
44	002200	绿 大 地	250,000	8,197,500.00	0.73
45	600050	中国联通	1,500,000	7,545,000.00	0.68
46	002255	海陆重工	438,600	7,359,708.00	0.66
47	000157	中联重科	576,600	6,446,388.00	0.58
48	000860	顺鑫农业	565,000	6,203,700.00	0.56
49	000400	许继电气	350,000	4,599,000.00	0.41
50	600983	合肥三洋	463,500	3,749,715.00	0.34

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	国家债券	-	0.00
2	央行票据	49,025,000.00	4.39
3	金融债券	115,014,000.00	10.29
	其中：政策性金融债	115,014,000.00	10.29
4	企 业 债	25,200,176.80	2.25
5	企业短期融资券	-	0.00
6	可 转 债	45,460,963.10	4.07
7	其他	-	0.00
8	合    计	234,700,139.90	21.00

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	080216	08国开16	500,000	53,800,000.00	4.81
2	0801104	08央行票据104	500,000	49,025,000.00	4.39
3	110598	大荒转债	257,850	30,413,407.50	2.72
4	080221	08国开21	300,000	30,411,000.00	2.72
5	080225	08国开25	200,000	20,430,000.00	1.83

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	1,542,344.10
2	应收证券清算款	-
3	应收股利	-
4	应收利息	1,518,529.27
5	应收申购款	16,690.96
6	其他应收款	-
7	待摊费用	-
8	其他	-
9	合计	3,077,564.33

序号	债券代码	债券名称	公允价值（人民币元）	占基金资产净值比例（%）
1	110598	大荒转债	30,413,407.50	2.72
2	110232	金鹰转债	15,047,555.60	1.35

报告期期初基金份额总额	1,661,303,020.54
报告期期间基金总申购份额	18,408,572.86
报告期期间基金总赎回份额	62,955,019.17
报告期期间基金拆分变动份额	-
报告期期末基金份额总额	1,616,756,574.23

　　长盛动态精选证券投资基金

　　2007年年度报告摘要

　　2008年第四季度报告

　　二○○八年十二月三十一日

　　基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行 报告送出日期：二○○九年一月二十二日