从谈基色变到跃跃欲试

　　⊙本报记者 徐婧婧 吴晓婧

　　进入2009年，随着政府一系列经济刺激方案的实施，部分资金做多热情显著，上证综指1月份单月上涨了9.33％，这也是自2008年A股市场单边下跌以来的最大单月涨幅。

　　那么，经历了2008年的磨炼，基民的信心是否有所回升？新基金在2009年的第一个月里发行情况究竟如何？牛年基金规模又会出现什么新情况？《基金周刊》记者通过采访渠道、基民，力图为投资者解答以上的疑惑。

　　抄底补仓：基民跃跃欲试

　　记者于节前采访了部分基民，从采访中发现，和去年8月份比起来，多数基民的信心有所回升，并表示将会补仓股票型基金或是买入QDII基金。而通过走访渠道，也发现在银行的理财窗口前，很多投资者都在咨询买卖基金的情况，这与去年谈“基”色变的情况有着明显的好转。 张先生是基民中较为乐观的一员。他对记者表示，“我准备补仓华夏行业基金，当初我是1元钱买的，现在跌了近40%。相信中国股市会好起来的，我的基金也会涨回来的，所以我要补仓，我长期看好中国股市。”

　　基民应小姐也向记者表示，去年买了货币型基金，今年已经将货币基金赎回了，并准备挑一只股票型基金买入，毕竟大盘向上是大概率的事件。“我就是赌中国经济的长期向上”，应小姐笑着对记者说。

　　在采访中，记者发现一部分基民具备专业的理财知识，同时也具有多年炒股经验，对于投资的认识也颇有见谛。基民吴先生就是其中的一员，他向记者表示今年将会分批择机买入QDII基金，他选择的是嘉实海外，其主投香港市场，仓位又比较高，可以作为择时买入的标的。“目前大部分H股都比A股要来得更加便宜，相同的公司，没有理由不买价格低的。”他这样强调。

　　而从中国证券网对“年终红包到手，你是否会投资基金”的调查中，记者发现，有近五成的基民表示会用年终奖金购买基金，这其中，有近两成的基民表示将会买入股票型或偏股型基金。

　　1月发行：低风险再唱主角

　　据《基金周刊》统计，2009年1月，共有四只新基金公告结束募集，平均每只募集金额为25.66亿元，这一数据相较去年新基金惨淡的发行市场有着明显的改观。

　　有关公告显示，交银施罗德保本混合型基金的有效认购申请金额为人民币51.17亿元，超过了契约中规定的50亿元的募集上限，并将实施“久违”的末日按比例配售。而其他几只基金也有着不错的发行量，如国投瑞银旗下的货币市场基金募集规模也达到了38.33亿元。上投摩根中小盘股票型基金的首募规模也达到了8.26亿元。

　　而在去年，新基金发行寒气逼人，偏股型基金的发行规模更显寒酸，常常有偏股型基金因达不到募集下限而延长新基金的发行时间，贴地飞行的基金更是比比皆是。

　　最大变数：沉淀的份额会否松动

　　2008年市场的快速单边下跌让很多基民难以作出有效反应，其导致的一个结果就是净值大幅缩水，而份额却相对出现了稳定。如果牛年市场出现一定的回暖，那么这些被动沉淀下来的份额，会否出现松动就非常值得关注了。

　　天相数据显示，2008年4季度，股票型基金份额为12384.25亿份，较3季度份额缩水244.32亿份，除去4季度新发股基带来近50亿增量份额，老股基4季度环比缩水约300亿份，占比仅达2.3%。

　　从以往数据来看，沪深300指数从2005年底的923点开始启动，自2006年底已经上涨到2780点的位置，在股市回暖初期，基金的确遭遇了赎回潮。2006年中期单只基金的平均份额显著低于2005年底单只基金的平均份额，尽管当时新发基金规模小，一定程度拉低了平均数据，但赎回显然也是一个重要因素。

　　上述一幕是否会在2009年发生？相关基金研究员认为，可能性不大。因为去年股票型基金的平均亏损约为50%，这意味着股指至少要实现翻番，才能将去年的亏损部分抹平，因此上证综指数需要反弹至3500点到4000点附近，而这明显超出了大多数市场人士的预期。

　　虽然大规模的赎回潮不会发生，但不排除中小规模赎回潮发生的可能。从2008年4季度的数据可以看出，当时市场的反弹使得部分次新基金面值重新回到了一元以上，然而正是这部分基金遭遇了较大比例的赎回。

　　辩证地看，次新基金遭遇大面积赎回，固然与“捧场资金”在次新基金申赎打开后迅速离场有关；但也有一定比例的投资者在看不清市场发展趋势的前提下，选择了保本性或者止盈性赎回，两者的合力造就了次新基金份额减少趋势明显。