港股由于缺乏资金流入昨天反复震荡，虽然内地A股市场持续走强，但对港股的带动作用有逐步弱化的迹象。东亚银行今天将披露年度报告，揭开蓝筹权重股业绩公布的序幕，港股可能会走出一波符合自身个性的走势。然而，我们并不看好企业去年的业绩，盈利大幅下跌甚至转盈为亏是可以预见的。面临业绩公布高峰期的逐步逼近，投资者会进一步谨慎，港股后市向下寻找支撑的可能性较大。

　　恒生指数昨天出现先跌后回稳的走势，早盘跌幅一度扩大到300点，午盘跌幅有所收窄，报收于13456点，下跌了99点，成交量进一步萎缩。目前，港股的成交量持续低迷，前四个交易日的成交量都低于400亿元且有下降的趋势，昨天更是萎缩到仅345亿元，为春节后的最低日成交量。由于缺乏新资金的带动，港股的短期动力正在下降，这是港股近来未能跟上内地A股市场的主要原因。事实上，A股市场累计升幅已大，短线已出现超买信号，股市对于经济复苏的预期已超前反映，万一A股市场出现急涨后的震荡，对于动力正在下降的港股将构成较大的压力。

　　本地股持续走疲，恒隆地产上周宣布半年盈利大幅下降83%之后，令市场对本地地产股有所回避。东亚银行将在今天发布年报，市场普遍预测盈利将下降九成以上，东亚银行股价在年报公布前就已备受压力，昨天下跌4%至15.56元收盘。中资股方面，由于市场资金量不足，难以推动大盘股。然而，随着内地振兴产业政策的陆续推出，有望受惠的二线小盘股形成轮流炒作的格局，券商股成为昨天市场追捧的目标，涨幅大多超过5%。

　　周边市场的表现依然疲弱，股市仍在寻底中，实体经济也持续受到金融海啸的冲击。欧元区上周五公布了去年第四季度国内生产总值数据，下降了1.5%，主要欧元成员国德国和法国国内生产总值分别下降了2.1%和1.2%。其他一些欧元成员国，包括爱尔兰、希腊、西班牙和葡萄牙，国家主权评级和政府债务评级都已被评级机构调低。这些实体经济规模较小的国家因加入欧元区而在一定程度上失去了货币和财政政策的自主权，在抵抗金融海啸时防御力会较差。事实上，欧洲国家目前面临的风险绝不逊于处于金融海啸震中的美国。