受内地A股的高位回挫影响，港股昨天跌幅继续扩大。目前，A股的短期升浪已有到位迹象，市况有转化为反复震荡的可能，形势上对本来已跟不上的港股构成较大的调整回压。而港股在失去内地A股的支持带动之后，市场焦点将会转移至内部因素和欧美股市走势方面，估计港股短期弱势有加剧的可能。

　　恒生指数在昨天低开260点后持续走疲，失守了13000点心理关口，收盘报12945点，全日下跌510点，成交量增至417亿多元，是过去5个交易天的最大日成交量。港股放量下挫，说明了实质沽压有加剧的迹象。另一方面，港股昨天的总体沽空金额也出现增加，录得有46.4亿元，沽空金额占总体成交的比例有11％，超过了10％的警戒线，空头压盘有再度发难的可能。而汇控(00005.HK)、港交所(0388.HK)、中石油(00857.HK)、建行(00939.HK)和中移动(00941.HK)，都是空头目前追击的对象，昨天的沽空比例都超过了15％。

　　从盘面看，本地股的压力渐趋明显，金融海啸对香港经济带来的滞后负面打击，正在逐步显现，最新公布的香港失业率进一步上升至4.6％，我们相信这种状况在上半年仍有持续恶化的可能。东亚银行(00023.HK)昨天发表了年报，截至2008年底的全年盈利倒退了99.1％，料对其他本地银行会带来负面影响。以目前形势来估计，相信本地地产股和银行股在上半年将难以走出困局，而港股在失去了这两个重要产业的支撑下，总体表现上将会打上折扣。

　　内地A股终于出现急涨后的回吐调整，预计走势上还不至于太差，上证综合指数的短期支持位已建立在2190。但是A股的回压，对内部因素不稳的港股，却会构成较大压力。踏入2009年，除了A股能够独力走高之外，全球股市都是处于寻底局面。而美国政府推出了新一轮救市方案之后，依然未能挽回市场信心，我们估计美股道指仍将朝着去年低位7449进发，预计会拖累港股向下寻找支撑。