依然延续箱体震荡行情

　　⊙大陆期货

　　2008年小麦整体处于箱体内震荡，需求供给带有明显的季节性波动特征，加之国家对小麦强有力的调控，使得这一品种多数时间处于一个震荡的行情。

　　展望2009年，从基本面分析，对国内小麦市场而言，其总体供需格局表现为产大于需的局面，在国家调控等措施和农民惜售心理的影响下，整体仍将处在震荡偏强的行情。除此之外，整个国内终端市场逐步走强，将可能带动小麦震荡走强。

　　强麦的震荡上行态势仍将延续，并将表现出一些鲜明的个性和特征：在宏观供求趋缓的情况下，反弹都因微观因素引起，且反弹后在国家调控政策下终归下跌；走势分化贯穿始终，品种合约之间涨跌互现。

　　综合对基本面和技术面的分析， 2009年我国小麦市场整体仍处在供大于求的市场格局。而国际市场小麦新增供给不能满足年度总需求的情况下，库存将会再度降低。国内随着终端产品的消费利好，局部会出现供应紧张的局面。但国家强有力的调控下，小麦终将震荡延续。因此，小麦期价整体上升和下跌的空间有限，2009年依然延续整体震荡行情。而小麦的实际生产状况将决定期价反弹的时间和高度以及反弹之后期价的回落力度。