2008年度报告摘要

§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2本报告经公司第三届董事会第十八次会议审议通过。公司董事全部出席了本次会议。

1.3 北京京都天华会计师事务所有限责任公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4公司负责人董事长牛建国先生，总经理鲁天喜先生，主管会计工作负责人副总经理姜心乐先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况简介

2.1 基本情况简介

■

2.2 联系人和联系方式

■

§3 会计数据和业务数据摘要：

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

■

3.2 主要财务指标

■

非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

■

3.3 境内外会计准则差异：

□适用 √不适用

§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

■

■

限售股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

■

4.2 股东数量和持股情况

单位：股

■

4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 法人控股股东情况

单位:万元 币种:人民币

■

4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位:股

■

§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

1、报告期内公司经营情况的回顾

报告期内，公司面对人民币汇率持续上升、原材料能源价格大幅上涨的经营压力，积极采取有效措施，以市场为牵引，及时调整和优化产品结构，加快新产品研发速度，加大精加工轴、轮对及空心轴等高附加值产品的生产和销售力度，努力降低生产成本，提高经济运行质量。经过经营班子和全体员工的辛勤努力，在国际国内经济形势持续低迷的环境下，公司各项经济指标均创出历史新高，保持了经营规模和经营效益的双增长。全年共实现营业收入157,301万元，同比增加49.78%；营业利润9,253万元，同比增加19.22%；归属于上市公司股东的净利润7,585万元，同比增加25.27%，全面完成了董事会年初制定的各项经营目标。

2007年8月15日，公司召开第三届董事会第五次会议，审议通过了并购重组及非公开发行股票事项的相关议案，正式启动了公司再融资计划。2008年6月30日，公司取得了天津产权交易中心出具的《产权交易鉴定书》，完成了收购行业排名第二的包头北方锻造公司股权的产权交易程序。2008年9月12日，中国证监会发行审核委员会工作会议审核通过公司非公开发行股票申请。2008年12月16日，中国证监会下达《关于核准晋西车轴股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2008]1403号），核准本公司非公开发行新股不超过6,500万股。2009年2月11日，公司发布《晋西车轴股份有限公司非公开发行股票结果暨股份变动公告》，标志着公司本次非公开发行取得圆满成功。通过此项目，公司共募集资金8.45亿元，用于铁路车轴生产线技术改造、收购包头北方锻造有限责任公司100%股权和铁路车轴及中小型锻件生产线技术改造（包头）三个项目。目前公司已利用募集资金收购了北方锻造公司股权，又一次实现了较大规模的产业扩张，行业影响力进一步扩大，技术领先优势进一步巩固，在高端产品领域的生产能力和制造水平进一步提升。

报告期内，公司严抓生产和销售的同时，加大新产品、新工艺研发和自主创新的投入。在做好现有产品工艺技术保障的基础上，公司重点进行了用连铸——连轧车轴钢坯试制铁道车辆用车轴工艺技术研究，按照欧洲标准制造并交付使用的西门子空心车轴以及出口英国伦敦的地铁车轴，使公司高端产品打入了制造标准要求较高的欧洲市场，为公司地铁轴、机车轴、区间车辆及高速动车组用轴等产品在国际市场实现多层次、多领域的发展奠定了良好基础。

面对激烈的国内外市场竞争，公司能够保持经营及赢利能力的连续性和稳定性，主要源于良好的产业发展环境和公司审时度势引领市场、充分发挥公司装备制造优势及全体员工深入贯彻“勇于竞争、艰苦创业、细致工作”的企业理念。同时，在国内车轴行业中，公司在生产规模、技术和装备水平、生产成本、市场占有率等方面具有明显领先优势，且产品质量高、品种覆盖全面，具备较强的国际竞争能力。报告期内，公司外贸销售增长趋势明显，行业龙头地位相对稳固，确保了公司经营和盈利能力的持续性、稳定性。但是，公司也面临着原材料价格大幅上涨、人民币汇率持续上升以及公司内部生产能力相对不足的不利影响。公司通过科学组织安排生产，优化工序，降本增源，调整产品结构，加大市场开拓力度等措施圆满完成了年度经营目标，随着自筹资金项目及募资项目的陆续建设投产，公司生产能力不足的问题将得到缓解和改善。

2、公司主营业务及其经营状况

(1) 主营业务分行业、产品情况表

单位:元 币种:人民币

■

报告期内，公司适时调整了出口产品的结构，加大了出口轮对的销售力度，致使轮对同比数据大幅增加。

(2) 主营业务分地区情况表

单位:元 币种:人民币

■

国外收入大幅增加主要是出口轮对的销售收入大幅增加所致。

（3）主要供应商、客户情况

单位:元 币种:人民币

■

3、报告期内公司资产构成同比发生重大变动的说明

报告期内公司资产总额为111,644万元，比期初增加23,198万元。其中：

（1）货币资金增加7,542万元，增幅101.92%，货币资金变动较大的主要原因为销售增加，应收产品款收回相应增加所致。

（2）应收票据减少1,672万元，降幅66.68%，应收票据变动较大的主要原因为本年度通过银行承兑汇票转付材料款增加所致。

（3）其他应收款增加423万元，增幅121.08%，其他应收款变动较大的主要原因为发行费用以及新增出口退税款增加所致。

（4）存货增加14,694万元，增幅为89.23%，存货变动较大的主要原因为产量增加，原材料、在产品、库存商品相应增加所致。

（5）工程物资减少1,266万元，降幅为48.49%，工程物资变动较大的主要原因为本期部分设备已安装完毕，并转增固定资产所致。

（6）应付票据增加6,280万元，增幅为1,531.67%，应付票据变动较大的主要原因为本年度通过应付票据结算金额增加所致。

（7）应付帐款增加9,316万元，增幅72.52%，应付帐款变动较大的主要原因为存货储备增加应付账款相应增加所致。

（8）预收帐款增加1,049万元，增幅211.21%，预收帐款变动较大的主要原因为本期销售规模扩大，预收货款相应增加所致。

（9）应交税费减少2,638万元，降幅为184.39%，应交税费变动较大的主要原因为期末留抵增值税进项税增加所致。

4、报告期内公司主要财务数据同比发生重大变动的说明

（1）销售费用增加1,946万元，增幅132.31%，销售费用变动较大的主要原因为受销售影响运费、委托代销手续费及装卸费较上年同期增加所致。

（2）管理费用增加4,740万元，增幅127.81%，管理费用变动较大的主要原因为研究开发费及技术转让费较上年同期增加所致。

（3）财务费用增加823万元，增幅96.82%，管理费用变动较大的主要原因为短期借款增加所致。

（4）所得税费用减少1,120万元，降幅为65.01%，所得税费用变动较大的主要原因为国产设备抵免所得税所致。

5、报告期公司现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期净利润存在重大差异的原因说明

报告期内，公司经营活动产生的现金流入量为144,727万元，主要是销售车轴、车辆、轮对等收到的现金；现金流出量为133,297万元，是正常经营活动产生的现金流出。公司投资活动产生的现金流入量为39万元，主要是处置固定资产等收到的现金；现金流出量为6,198万元，主要是购建固定资产和其他长期资产所支付的现金。公司筹资活动产生的现金流入量为35,205万元，主要是借款所收到的现金；现金流出量为36,010万元，主要是偿还债务及分配股利及偿付利息所支付的现金。公司经营活动产生的现金流量净额与上年同期相比增加20,837万元，主要是因为销售商品收到的现金增幅较大所致；投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加411万元，主要原因为上年同期投资活动现金流出量较大所致；筹资活动的现金流出量较上年同期增加24,114万元,主要原因为报告期内归还借款同比增加所致。

6、公司主要子公司经营情况及业绩分析

公司持有52.24%股权的控股子公司晋西铁路车辆有限公司（以下简称“晋西车辆”）注册资本：6,700万元。报告期内，晋西车辆累计实现营业收入103,874万元，较上年同期增长39.77%；净利润4,098万元，较上年同期增长60.66%，截至报告期末，其总资产为50,782万元，净资产为12,530万元。净利润大幅增长的主要原因是报告期产品价格提高，销量增长，及获得政府补助所致。

7、行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局

（1）行业发展趋势

根据我国《中长期铁路网规划》和"铁路十一五规划", "十一五"期间，国家将加大铁路建设的投入，加快铁路网的建设及铁路现有线路的技术改造和现有车辆的更新换代，以提高列车运行速度和铁路运输能力，提速重载将成为铁路运输发展的中长期目标。铁路运输行业在"十一五"期间成为国家重点支持、优先发展的行业。根据规划，铁道部每年将投入1,300亿元用于铁路建设，两倍于2004年之前国家对铁路建设的投资。铁路行业成为"十一五"期间快速发展的领域。2008年11月，国务院会议确定了加快铁路等重大基础设施建设等十项扩大内需、促进经济增长措施，预计到2010年底约需投资4万亿元。铁路车轴作为铁路车辆的关键行走部件,其需求量也将保持稳定增长。

国际市场中，全球铁路装备业也呈增长态势，预计到2009年铁路装备市场容量将增加到700亿欧元，每年保持4％的增速。国际市场的容量远大于国内市场，仅美洲大陆市场的容量就是国内市场的两倍，国际市场的开拓前景更加广阔。

（2）公司面临的市场竞争格局

国内车轴行业中目前具有包括公司在内的九个生产厂家，公司在生产规模、技术和装备水平、生产成本等方面具有明显的领先优势，国内市场份额超过1/3，行业龙头地位相对稳固。但由于目前国内车轴行业产能总量仍大于市场需求量，铁路行业的良好发展前景将促使各生产厂家加大技术改造投入，扩大生产规模，因此公司在国内市场中仍面临一定的市场竞争压力。

国际市场中，美国、日本、德国等发达国家原来都是重要的车轴生产国家，但这些国家的制造厂商因原材料、劳动力成本居高以及其国内客户的全球采购等原因，正逐步失去竞争优势，企业减产、停产或转产情况居多。公司车轴产品质量高、生产成本相对较低，在国际市场中有一定的品牌影响，具备较强的国际竞争力，报告期内公司外贸销售增长趋势明显。目前国际市场中公司的主要竞争对手集中在波兰、乌克兰、罗马尼亚等国的车轴生产厂家。这些厂家在原材料成本上具有一定竞争优势，公司在规模、技术、装备等方面的综合竞争优势比较明显，但仍面临着这些厂家的价格竞争压力。

8、未来公司发展机遇和挑战、发展战略以及各项业务的发展规划

公司的总体发展战略为：以铁路产品为核心，以车轴为品牌，做强做大铁路车辆及零配件等相关铁路产品，保持国内龙头地位，打造国际一流铁路车轴生产基地和铁路车辆整车及零部件生产基地。

2009年是中国面临复杂多变国际经济形势的关键一年，也是公司把握机遇，创新发展思路，提高发展质量，增强核心竞争能力和可持续发展能力，实现第二次跨跃发展的关键之年。在新的一年里，公司不仅面临铁路行业及资本市场继续快速发展的机遇，也将面对国际国内经济形势不断变化调整的挑战。“十一五”期间，铁路行业的快速发展及铁路装备的加速更新换代，为公司带来了良好的发展机遇。国际市场加速向中国转移为公司在国际市场中谋求更大发展创造了很大空间。同时铁路装备的加速升级换代，也加大了公司新产品研制及市场竞争的压力，对公司的整体制造能力和研发能力提出了更高的要求。

面对机遇与挑战，公司将以打造世界第一铁路车轴制造研发基地和世界一流铁路车辆及零部件生产基地为目标，加快发展步伐，进一步提升铁路产品制造的专业化、规模化、现代化、国际化水平。为此公司将继续加大科研和技术改造的投入，进一步调整和优化产品结构，延伸产业链，拓宽行业发展空间；提高产品的技术含量和生产工艺装备水平，扩大产品市场覆盖面。在新的起点上，把公司建设成治理规范化、技术现代化、产品专业化、市场国际化的世界知名企业。

9、公司2009年经营目标及工作思路

2009年公司将重点围绕募集资金项目，进一步推进资源整合速度，加快现有生产线的改造和建设进度，加大新产品的研发力度，保持生产规模、装备水平、产品结构机经济效益的同步发展。

围绕上述目标，2009年将重点做好以下几项工作：

(下转34版)

股票简称	晋西车轴
股票代码	600495
上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	太原高新技术开发区长治路436号科祥大厦 太原市和平北路北巷5号
邮政编码	030027
公司国际互联网网址	http://www.jinxiaxle.com.cn
电子信箱	stock@jinxiaxle.com.cn

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	周海红	高虹
联系地址	太原市和平北路北巷5号	太原市和平北路北巷5号
电话	（0351）6629027	（0351）6628286
传真	（0351）6628281	（0351）6628196
电子信箱	600495@secure.sse.com.cn	600495@secure.sse.com.cn

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
营业收入	1,573,005,535.69	1,050,240,227.22	49.78	1,022,839,019.11
利润总额	101,446,630.88	89,953,706.06	12.78	68,352,328.45
归属于上市公司股东的净利润	75,847,108.06	60,545,285.64	25.27	52,460,100.57
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	71,937,816.76	50,160,575.12	43.42	53,664,394.94
经营活动产生的现金流量净额	114,301,890.35	-94,068,625.15	221.51	142,069,189.48
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
总资产	1,116,444,910.19	884,460,573.54	26.23	777,396,684.55
所有者权益（或股东权益）	540,870,947.07	480,460,339.01	12.57	435,351,553.37

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
基本每股收益（元／股）	0.74	0.59	25.42	0.51
稀释每股收益（元／股）	0.74	0.59	25.42	0.51
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	0.70	0.49	42.86	0.52
全面摊薄净资产收益率（%）	14.02	12.60	增加1.42个百分点	12.05
加权平均净资产收益率（%）	14.85	13.26	增加1.59个百分点	12.70
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）	13.30	10.44	增加2.86个百分点	12.33
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	14.09	10.99	增加3.1个百分点	12.99
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	1.11	-0.91	221.98	1.38
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	5.26	4.67	12.63	4.23

非经常性损益项目	金额
非流动资产处置损益	73,977.11
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	7,936,183.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-149,638.71
少数股东权益影响额	-2,772,151.89
所得税影响额	-1,179,078.21
合计	3,909,291.30

	本次变动前			本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例(%)		发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股	41,789,531		40.61				-5,145,500	-5,145,500	36,644,031	35.61
3、其他内资持股
其中： 境内非国有法人持股
境内自然人持股
４、外资持股
其中： 境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份合计	41,789,531		40.61				-5,145,500	-5,145,500	36,644,031	35.61
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股	61,120,469		59.39				5,145,500	5,145,500	66,265,969	64.39

2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
无限售条件流通股份合计	61,120,469		59.39				5,145,500	5,145,500	66,265,969	64.39
三、股份总数	102,910,000		100						102,910,000	100

股东名称	年初限售股数	本年解除限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限售日期
晋机集团	41,789,531	5,145,500	36,644,031	股权分置改革承诺	2008年6月30日
合计	41,789,531	5,145,500	36,644,031	/	/

报告期末股东总数					21,052户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
晋西机器工业集团有限责任公司	国有法人		45.61	46,935,031		36,644,031	无
中国建设银行－信达澳银领先增长股票型证券投资基金	其他		1.98	2,040,632		0	无
海通－交行－日兴资产管理有限公司－日兴AM中国人民币A股母基金	其他		1.56	1,600,751		0	无
长盛成长价值证券投资基金	其他		0.87	900,000		0	无
中国工商银行－银河银泰理财分红证券投资基金	其他		0.82	840,219		0	无
中国农业银行－长盛动态精选证券投资基金	其他		0.76	778,239		0	无
暨沛权	境内自然人		0.62	636,719		0	无
山西江阳化工有限公司	国有法人		0.50	509,482		0	无
国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED	其他		0.39	398,600		0	无
中国兵工物资华北公司	国有法人		0.38	392,000		0	无
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份的数量				股份种类
晋西机器工业集团有限责任公司		10,291,000				人民币普通股
中国建设银行－信达澳银领先增长股票型证券投资基金		2,040,632				人民币普通股
海通－交行－日兴资产管理有限公司－日兴AM中国人民币A股母基金		1,600,751				人民币普通股
长盛成长价值证券投资基金		900,000				人民币普通股
中国工商银行－银河银泰理财分红证券投资基金		840,219				人民币普通股
中国农业银行－长盛动态精选证券投资基金		778,239				人民币普通股
暨沛权		636,719				人民币普通股
山西江阳化工有限公司		509,482				人民币普通股
国际金融－渣打－CITIGROUP GLOBAL MARKETS LIMITED		398,600				人民币普通股
中国兵工物资华北公司		392,000				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		截至报告期末，公司前十名无限售条件股东中晋西机器工业集团有限责任公司、山西江阳化工有限公司及中国兵工物资华北公司的最终控制人均为中国兵器工业集团公司，长盛成长价值证券投资基金与长盛动态精选证券投资基金同属长盛基金管理有限公司管理，公司未知其他前十名无限售条件股东之间是否存在关联关系，未知其是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。

名称	法定代表人	注册资本	成立日期	主营业务
晋西机器工业集团有限责任公司	李怀亮	121,667	2000年12月25日	加工制造、销售民用机械产品。自产机电产品、成套设备及相关技术出口业务及生产科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、备品备件的技术进口业务。

姓名	职务	性别	年龄	任期 起止日期	年初持股数	年末持股数	变动原因	报告期内从公司领取的报酬总额（万元）	是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴	持有本公司的股票期权	被授予的限制性股票数量
牛建国	董事长	男	49	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
曹润珊	董事	男	47	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
朱向军	董事	男	41	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
李怀亮	董事	男	61	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
何崇阳	董事	男	47	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
鲁天喜	董事总经理	男	55	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	20	否	0	0
李峰	董事	男	59	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	是	0	0
王文刚	董事	男	46	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	是	0	0
周莹	董事	女	52	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
蒋秉阳	董事	男	63	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
郭光	独立董事	男	51	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
赵利新	独立董事	男	42	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
张涛	独立董事	男	38	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
宋晓伟	独立董事	女	45	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
吕中林	独立董事	男	47	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	5	否	0	0
郭新宁	监事会主席	男	45	2008年6月27日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
何晋平	职工监事	男	51	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	18	否	0	0
刘志刚	监事	男	47	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	0	是	0	0
智慧生	副总经理	男	49	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	16	否	0	0
姜心乐	副总经理	男	40	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	16	否	0	0
周海红	董事会秘书	女	42	2007年1月12日～ 2010年1月12日	0	0	无	16	否	0	0
合计	/	/	/	/	0	0	/	131	/	/	0

分行业或分产品	营业收入	营业成本	营业利润率 (%)	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	营业利润率比上年增减（%）
分行业
交通运输设备制造业	1,484,164,293.65	1,251,142,753.29	15.70	50.13	47.07	增加1.75个百分点
分产品
车轴	340,737,402.79	266,598,367.41	21.76	15.63	13.46	增加1.50个百分点
轮对	278,062,875.23	227,371,913.27	18.23	373.78	378.11	减少0.74个百分点
车辆	674,072,134.36	573,442,204.48	14.93	37.01	32.89	增加2.64个百分点
车辆配套及其他	191,291,881.27	183,730,268.13	3.95	33.57	34.46	减少0.64个百分点

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
国内	1,147,623,022.47	28.25
国外	336,541,271.18	258.95

前五名供应商采购金额合计	609,371,057.87	占采购总额比重（%）	97.33
前五名销售客户销售金额合计	983,018,034.56	占销售总额比重（%）	62.49