震荡市的风格在二月份表现得淋漓尽致，虽然前两周的上涨让上证综指曾一度触摸到2400点高度，但后两周的下跌将上证综指重新甩落至2082点，在这样的震荡市中，操作灵活的私募明显跑赢了大盘，22只私募产品二月份的收益超过20%。武当资产的总经理田荣华说：“优秀的私募已经可以将震荡市当作牛市来做了，私募更能把握进出时机和建仓品种，获取波段收益。”

　　根据私募排排网的统计，部分私募二月份收益相当可观。在183只具有统计数据的私募产品中，22只私募产品二月份的收益超过20%，其中深国投·尚雅一、二和三期净值增长幅度二月份均超过34%，深国投·睿信净值增长达到29.39%，深国投·武当二期达到22.83%。183只私募平均收益率达到9.6%，2月份沪深300指数涨幅为5.3%。私募整体跑赢大盘。但是也有部分私募相对保守，错过了波段性反弹，55只私募净值增长幅度低于沪深300指数涨幅，如排名较后的依然是平安信托的瑞智一期，从数据上看，此产品净值并没有发生明显变化，净值依然维持在33.52元；在2008年熊市当中表现出色的星石1-6期，净值增长率均在4%左右，低于沪深300指数涨幅。

　　随着经济好转，大盘持续反弹，二月份信托发行热情依然不减，就连中国私募教父赵丹阳旗下的赤子之心也发布公告，称将于3月18日在香港成立“赤子之心自然选择基金”，该基金将会在H股和A股同时建仓。据私募排排网研究中心统计，星石在一月份刚成了星石8期，接着二月份连续发行星石9期和星石10期，而田荣华的“深国投·武当5期”也即将发售，李驰的“深国投·同威2期”延期至3月2日成立。除此之外，山东信托也同期发行了数个产品。

　　如果说2008年是检测私募风险控制的一年，那么2009年则检验私募对阶段性机会的把握能力，部分私募已经可以将震荡市作为牛市来对待，取得超额收益。田荣华表示：“仅用了一场路演，深国投·武当五期就被认购完毕，对私募来说，震荡市已经可以当作牛市来做了，私募对阶段型机会的把握和建仓品种的把握能力是取得超额收益的基础。”