继去年华盛顿峰会之后，G20峰会不久将要在伦敦举行。然而，摆在G20及全球领导人面前的难题，却未见有多大缓解。从近期披露的一系列经济数据，特别是金融与贸易数据看，自去年9月爆发金融危机以来，这场危机对全球经济的破坏，正通过不同渠道向不同经济体扩散。

　　一方面，全球金融市场、投资市场、原材料市场、消费品市场，各市场的价格体系都出现了结构性紊乱与大幅度波动；另一方面，如果用一张世界地图做参照，可以发现，这场危机的毒素正在从发达经济体向其他三类经济体扩散。而在这张危机传导图下面，更是掩藏着经济与社会难题，困扰着包括G20在内的整个世界。

　　尽管G20的财长们和央行行长们刚刚在英国的霍舍姆发表了联合公报，准备采取进一步措施，支持放贷，改革和强化全球金融体系，刺激全球经济恢复增长，并要求国际货币基金组织加强对相关刺激措施的监督，但要在短时间内解决世界经济长期积累的失衡痼疾，恐怕没那么容易。

　　首先看几大市场的宽幅振荡情况。

　　自去年年中以来，各主要货币之间汇率波动幅度之大前所未见。如，英镑兑美元从去年7月的1.97到今年2月1.42；欧元兑美元从去年7月的1.57到今年2月1.27；澳元兑美元从去年7月的0.96到今年2月0.64，等等，跌幅之大、跌势之陡，令全球金融市场出现了令人窒息的恐惧，并波及国际贸易及产业分工的既有基础，特别对外向型经济体造成了多重伤害。

　　而道指从去年7月的11500点到今年2月7000点；恒指从去年7月的23000点到今年2月13000点；纽交所原油从去年7月的147美元到今年2月40美元；伦铜从去年7月的8900到今年2月3200；芝加哥美玉米（03）从去年7月的800到今年2月350，等等，从股市到期市，短短几个月，跌幅之深、跌势之猛，早已让这些市场的定价功能丧失殆尽，并严重干扰了实体经济的正常运行。

　　其次看一张金融危机传导路线图。

　　去年秋天爆发的金融危机，目前正在从发达经济体向其他三类经济体扩散。这里所谓的四大经济体，是指发达经济体、新兴经济体、富资源经济体、最不发达经济体。自前年美国爆发次贷危机，到去年演化为金融危机，这场本世纪最凶猛的经济灾难，肇祸于美国等发达经济体，本来还只在虚拟经济里打转，但是到了去年第4季度，情况发生了急剧变化。

　　从4季度以来的外贸数据看，由于发达经济体的需求急剧萎缩，像中国这样的新兴经济体，其外贸及服务于外需的外向型企业，贸易与生产形势急转直下。外贸方面，不仅与发达经济体的贸易在下滑，而且与其他经济体的贸易也滑落更快。而外需的萎缩，使新兴经济体内部的经济平衡顿失重心，产能过剩、企业停产，就业问题突然加剧，经济运行受到严重干扰。

　　外需的萎缩，同样也对以资源供给为特色的富资源经济体的原材料生产，特别是原油及矿产品的出口，造成了正面冲击。近日，从一些资源类国家，特别是原油及矿产品出口国或经济体披露的经济数据看，这场危机，正通过发达经济体的需求萎缩与新兴经济体的生产停滞，向这些富资源经济体传导过来。

　　而另一个更为严重、更容易被忽视的事实是，受金融危机影响，国际社会对最不发达经济体，如部分非洲和亚洲最贫穷国家或地区的经济援助将会减少。这些最贫穷地区的人民，将因国际援助的减少而陷入缺粮少药的人道主义灾难之中。这是这场金融危机在不同经济体之间传导的最后一站，也是这张金融危机传导图上最悲惨的一站。

　　这里要问的是，在目前全球各大市场还在宽幅振荡的情况下，在危机还在向世界上最贫穷地区扩散的情况下，这场危机最终将会以什么样的结果收场？靠投放巨量信贷资金来刺激经济，会不会引发下一波流动性泛滥？会不会在发达经济体衰退的同时，伴生其他经济体的生产停滞、收入锐减，进而引发部分地区的食品与基本需求短缺，导致人道主义灾难？这是包括G20在内的国际社会，需要回答的问题。